UBS ชี้ตลาดกระทิงยังไปต่อได้ แม้เผชิญความเสี่ยงดอกเบี้ยขาขึ้น

UBS Asset Management ยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อตลาดหุ้นทั่วโลก โดยชี้ว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ยังคงแข็งแกร่งและการขยายตัวของกำไรบริษัทจดทะเบียนเป็นปัจจัยสำคัญที่สนับสนุนตลาด แม้จะมีความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยที่อาจสูงขึ้นก็ตาม

มุมมองดังกล่าวสะท้อนให้เห็นถึงภาวะที่ตลาดสินทรัพย์เสี่ยงยังคงปรับตัวได้ดี สวนทางกับตลาดตราสารหนี้ที่เผชิญความท้าทายมากขึ้น ขณะที่นักลงทุนกำลังชั่งน้ำหนักระหว่างโมเมนตัมเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งกับแนวโน้มที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) อาจคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับสูงเป็นเวลานาน

เศรษฐกิจแกร่งหนุนตลาดหุ้น

ในรายงานภาพรวมการลงทุนสินทรัพย์ทั่วโลกล่าสุด (global multi-asset outlook) UBS ระบุว่า การฟื้นตัวของตลาดแรงงานสหรัฐฯ และกิจกรรมภาคการผลิตทั่วโลกที่เร่งตัวขึ้น เป็นปัจจัยสำคัญที่ค้ำจุนเศรษฐกิจโลก อย่างไรก็ตาม บริษัทเตือนว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานในสหรัฐฯ ที่ยังคงอยู่ในระดับสูง อาจทำให้ Fed ต้องดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดต่อไป และอาจมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก

สถานการณ์ดังกล่าวมีแนวโน้มจะส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ แข็งค่าขึ้น เนื่องจากคาดว่า Fed จะคงท่าทีที่เข้มงวด (hawkish) มากกว่าธนาคารกลางหลักอื่นๆ ที่คาดว่าจะชะลอวงจรการขึ้นดอกเบี้ยลง ท่ามกลางการเติบโตที่อ่อนแอลงและแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่มาจากราคาพลังงาน

Ad

กลยุทธ์การลงทุนในภาวะดอกเบี้ยสูง

นายอีวาน บราวน์ หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์และการจัดการพอร์ตโฟลิโอสินทรัพย์ทั่วโลกสำหรับภูมิภาคอเมริกาและเอเชียของ UBS Asset Management ได้ให้คำแนะนำด้านการลงทุนไว้ดังนี้

• หุ้น: ยังคงแนะนำให้ ให้น้ำหนักการลงทุนในหุ้นมากกว่าตลาด (overweight) โดยเฉพาะในตลาดเกิดใหม่และญี่ปุ่น ซึ่งมีสัญญาณการเติบโตของกำไรที่แข็งแกร่งที่สุด
• หุ้นกลุ่ม AI: นักลงทุนควรคงสัดส่วนการลงทุนในหุ้นที่เกี่ยวข้องกับปัญญาประดิษฐ์ (AI) เนื่องจากมีโมเมนตัมการเติบโตของกำไรที่สูงมาก แต่จำเป็นต้องกระจายความเสี่ยง เนื่องจากเริ่มเห็นการลงทุนที่กระจุกตัวมากขึ้นและความนิยมใน ETF หุ้นรายตัวที่ใช้เลเวอเรจ
• ตราสารหนี้: มีมุมมองที่ ระมัดระวังต่อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ โดยคาดว่าจะให้ผลตอบแทนต่ำกว่าหุ้น เนื่องจากตลาดเริ่มสะท้อนความเสี่ยงที่ Fed อาจขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติม แต่กลับมองเห็นโอกาสที่ดีกว่าในพันธบัตรรัฐบาลของสหราชอาณาจักรและออสเตรเลีย ซึ่งเศรษฐกิจกำลังชะลอตัว