Truist ปรับมุมมองทองคำเป็น 'กลาง' รับแนวโน้มดอกเบี้ยและดอลลาร์อ่อนค่า

Truist ได้ปรับเพิ่มมุมมองการลงทุนในทองคำเป็น 'เป็นกลาง' (neutral) จากเดิมที่ 'น่าสนใจน้อยลง' (less attractive) โดยชี้ว่าแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงเริ่มมีเสถียรภาพ การเข้าซื้อทองคำอย่างต่อเนื่องของธนาคารกลาง และค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนตัวลงเป็นปัจจัยสำคัญที่สนับสนุนราคาทองคำ

ปัจจัยหนุนการปรับมุมมอง

นักวิเคราะห์จาก Truist นำโดย Keith Lerner ระบุว่า ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่แท้จริง (Real Treasury yields) ได้หยุดปรับตัวสูงขึ้น ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งช่วยขจัดอุปสรรคสำคัญสำหรับราคาทองคำ นอกจากนี้ยังคาดว่าอัตราผลตอบแทนมีแนวโน้มที่จะเผชิญแรงกดดันขาลงเพิ่มเติม หลังจากที่กระทรวงการคลังสหรัฐฯ ได้เพิ่มขนาดการซื้อคืนพันธบัตรระยะยาวเป็นสองเท่า

ปัจจัยสนับสนุนเพิ่มเติมมาจากการอ่อนค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐจากระดับสูงสุดในช่วงที่ผ่านมา ซึ่งเป็นผลมาจากข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่ชะลอตัวลง เช่น อัตราเงินเฟ้อที่เย็นตัวลง การเติบโตของการจ้างงานที่อ่อนแอลง และการที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ส่งสัญญาณคงอัตราดอกเบี้ย ซึ่งสถานการณ์เช่นนี้ในอดีตมักเป็นผลดีต่อราคาทองคำ

ขณะเดียวกัน ข้อมูลล่าสุดยังแสดงให้เห็นว่าธนาคารกลางทั่วโลกยังคงเดินหน้าเพิ่มปริมาณทองคำในทุนสำรองอย่างต่อเนื่อง ซึ่งถือเป็นแหล่งอุปสงค์ที่สำคัญที่ช่วยพยุงราคาทองคำไว้ แม้จะมีความกังวลว่าการเข้าซื้ออาจชะลอตัวลงก็ตาม

Ad

สัญญาณทางเทคนิคและการประเมิน

ในเชิงเทคนิค ภาพรวมของราคาทองคำดูดีขึ้นหลังจากที่สามารถเคลื่อนไหว เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน (200-day moving average) ได้สำเร็จ ซึ่งเป็นสัญญาณบ่งชี้ว่าแรงกดดันขาลงได้เริ่มบรรเทาลงแล้ว

นักวิเคราะห์ของ Truist สรุปว่า "แม้ราคาทองคำจะยังคงอยู่ต่ำกว่าระดับสูงสุดล่าสุดประมาณ 15% แต่หลักฐานในปัจจุบันสนับสนุนมุมมองที่มีความสมดุลมากขึ้น"