Truist Naikkan Peringkat Emas Jadi Netral di Tengah Prospek Suku Bunga dan Pelemahan Dolar

Truist telah menaikkan peringkatnya untuk emas menjadi netral dari sebelumnya 'kurang menarik', mengutip prospek yang lebih baik didorong oleh stabilisasi suku bunga riil, pelemahan dolar AS, dan permintaan yang kuat dan berkelanjutan dari bank sentral.

Perubahan pandangan ini, yang dipimpin oleh analis Keith Lerner, menandakan pergeseran sentimen terhadap logam mulia yang harganya masih berada di bawah level tertingginya baru-baru ini.

Faktor-Faktor Utama di Balik Peningkatan Peringkat

Menurut laporan Truist, beberapa katalis utama mendukung pandangan yang lebih seimbang terhadap emas. Faktor-faktor ini termasuk stabilisasi imbal hasil riil Treasury, yang telah berhenti naik dalam beberapa pekan terakhir, sehingga menghilangkan hambatan signifikan bagi harga emas.

Faktor pendukung lainnya yang diidentifikasi oleh para analis adalah:

• Pembelian oleh Bank Sentral: Bank-bank sentral di seluruh dunia terus menambah cadangan emas mereka, memberikan penopang harga yang penting bagi logam mulia.
• Pelemahan Dolar AS: Dolar telah melemah dari level tertingginya di tengah data ekonomi AS yang lebih lunak, termasuk inflasi yang mendingin dan pertumbuhan upah yang lebih lemah. Kondisi ini secara historis cenderung menguntungkan harga emas.
• Perbaikan Teknis: Gambaran teknis untuk emas juga membaik setelah harganya bergerak di atas rata-rata pergerakan 200 hari, yang mengindikasikan bahwa momentum penurunan telah mereda.

Implikasi bagi Investor

Ad

Stabilisasi imbal hasil riil merupakan perkembangan penting bagi investor emas, karena imbal hasil yang lebih tinggi meningkatkan *opportunity cost* untuk memegang aset yang tidak memberikan imbal hasil seperti emas. Truist mencatat bahwa imbal hasil kemungkinan akan menghadapi tekanan penurunan lebih lanjut setelah Departemen Keuangan AS baru-baru ini menggandakan ukuran pembelian kembali (*buyback*) untuk utang jangka panjang.

Jeda kebijakan *dovish* dari Federal Reserve juga berkontribusi pada pelemahan dolar, menciptakan lingkungan yang lebih mendukung untuk aset dalam denominasi dolar seperti emas. Kombinasi faktor-faktor ini telah mengubah profil risiko-imbalan untuk logam mulia.

Konteks Pasar

Perubahan peringkat ini terjadi saat emas diperdagangkan sekitar 15% di bawah level tertingginya baru-baru ini. Menurut para analis Truist, kondisi ini, ditambah dengan faktor-faktor fundamental dan teknis yang membaik, membenarkan pandangan yang lebih konstruktif.

"Dengan harga emas yang masih sekitar 15% di bawah level tertingginya baru-baru ini, bukti yang ada kini mendukung pandangan yang lebih seimbang," kata para analis dalam laporannya. Peningkatan ke 'netral' menunjukkan bahwa risiko penurunan telah berkurang secara signifikan.