Truist因利率前景與美元走軟 上調黃金評級至「中立」

金融服務公司 Truist 週四將其對黃金的評級從「較不具吸引力」上調至「中立」，指出實質利率穩定、央行持續購買以及美元走弱等關鍵因素，為這種貴金屬的前景提供了支撐。

評級上調的宏觀因素

根據 Truist 由分析師 Keith Lerner 領導的團隊報告，美國實質公債殖利率近幾週已停止上升，這消除了黃金作為無孳息資產所面臨的一大阻力。當實質利率上升時，持有黃金的機會成本會增加，進而對金價構成壓力。

報告進一步指出，在美國財政部近期將長天期債券的回購規模擴大一倍後，殖利率可能面臨額外的下行壓力。此外，美元自近期高點回落，也為以美元計價的黃金帶來利多。歷史上，美元走弱通常有利於金價表現。

央行需求與技術面提供支撐

除了宏觀經濟背景的改善，Truist 也點出其他支撐金價的因素：

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• 央行持續買入：近期的數據顯示，全球各國央行仍在持續增持黃金儲備，儘管市場擔憂購買速度可能放緩，但這股需求仍為金價提供了重要的支撐來源。
• 技術面改善：黃金價格已回升至其 200日移動平均線之上，這是一個關鍵的技術指標，顯示下行趨勢的動能已經有所緩解。

分析師觀點

Truist 的分析師總結指出，美元走弱的背景來自於美國經濟數據趨軟，包括通膨降溫、薪資成長放緩，以及聯準會的鴿派暫停升息立場。

分析師表示：「在金價仍較近期高點低約 15% 的情況下，目前的證據支持一個更為平衡的觀點。」這意味著雖然前景改善，但目前尚未達到全面看漲的程度。