Story
BofA ชี้ 2 แนวรับเทคนิคสำคัญ จะทำให้นักลงทุนยังคง 'ช้อนซื้อ' ในสินทรัพย์เสี่ยง
Summary
Michael Hartnett จาก Bank of America ระบุว่านักลงทุนมีแนวโน้มที่จะยังคงกลยุทธ์ 'ช้อนซื้อ' ในสินทรัพย์เสี่ยงต่อไป ตราบใดที่ระดับแนวรับทางเทคนิคของ ETF หุ้นเทคฯ ยักษ์ใหญ่และคู่เงิน AUD/JPY ยังไม่ถูกทำลายลง
Michael Hartnett นักวิเคราะห์จาก Bank of America (BofA) ระบุในบทวิเคราะห์ล่าสุดว่า นักลงทุนมีแนวโน้มที่จะยังคงเข้าซื้อสินทรัพย์เสี่ยงเมื่อราคาปรับตัวลง (buy the dip) แทนที่จะถอนตัวออกจากตลาด ตราบใดที่ระดับแนวรับทางเทคนิคที่สำคัญ 2 จุดยังคงทำงานอยู่
2 แนวรับสำคัญที่ต้องจับตา
Hartnett ชี้ว่าตราบใดที่ดัชนีทางเทคนิค 2 ตัวนี้ยังคงแข็งแกร่ง นักลงทุนจะยังคงมองหาโอกาสเข้าซื้อหรือหมุนเวียนกลุ่มลงทุน มากกว่าที่จะถอนตัวออกจากสินทรัพย์เสี่ยงโดยสิ้นเชิง
- Roundhill Magnificent Seven ETF (MAGS): ต้องสามารถรักษาระดับเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน (200-day moving average) บริเวณ $65 ไว้ได้
- คู่เงิน AUD/JPY: ต้องยืนเหนือแนวรับสำคัญที่ระดับ 110
บทวิเคราะห์ระบุว่า แม้ภาวะทางการเงินที่ตึงตัวขึ้นจะผลักดันให้ตลาดลดการใช้เลเวอเรจ และความร้อนแรงจากการเก็งกำไรในบางกลุ่มได้ลดลงแล้ว เช่น หุ้นเทคโนโลยีขนาดเล็กของเกาหลีที่ปรับตัวลงถึง 36% ในช่วง 8 สัปดาห์ที่ผ่านมา แต่ Hartnett มองว่านี่เป็นเพียง 'การหมุนเวียนกลุ่มลงทุน' ไม่ใช่ 'การถอนตัวออกจากตลาด'
กระแสเงินทุนและมุมมองตลาด
ข้อมูลกระแสเงินทุนในสัปดาห์ที่ผ่านมาสะท้อนมุมมองดังกล่าว โดยมีเงินทุนไหลเข้าสู่ตลาดหุ้นถึง $56.4 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงเป็นอันดับ 4 ของปีนี้ ขณะที่เงินสดมีเงินไหลเข้า $39.5 พันล้านดอลลาร์ ดันให้สินทรัพย์ในกองทุนตลาดเงิน (Money Market Fund) พุ่งสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ $7.9 ล้านล้านดอลลาร์ และตลาดพันธบัตรมีเงินไหลเข้า $31.3 พันล้านดอลลาร์
Adเมื่อแยกตามรายกลุ่ม พบว่ากลุ่มเทคโนโลยีมีเงินไหลเข้า $18.8 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งส่งผลให้ทั้งปี 2026 มีแนวโน้มทำสถิติเงินไหลเข้าสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 183 พันล้านดอลลาร์ ส่วนหุ้นจีนมีเงินไหลเข้า $9 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนธันวาคม
Hartnett กล่าวว่าภาวะที่ตลาดไม่มีฉันทามติที่ชัดเจน (no consensus) ไม่ว่าจะเป็นเรื่องเศรษฐกิจถดถอย (no landing), การขึ้นดอกเบี้ยของเฟด (no hike) หรือการลดงบลงทุนด้าน AI (no AI capex cut) เป็นปัจจัยที่ทำให้มุมมองเชิงลบ (Bear) ยังไม่ปรากฏให้เห็นเด่นชัดในช่วงครึ่งปีแรก
สัญญาณเตือนและปัจจัยเสี่ยง
อย่างไรก็ตาม Hartnett ยังได้ให้ข้อสังเกตถึงสัญญาณเตือนบางประการ โดยดัชนี BofA Bull & Bear Indicator ยังคงอยู่ที่ระดับ 9.5 ซึ่งเป็นโซน 'กระทิงสุดขีด' (extreme-bullish) และถือเป็น 'สัญญาณขาย' (sell signal) ในทางเทคนิค
นอกจากนี้ เขายังชี้ให้เห็นถึงความใกล้เคียงกันระหว่างอัตราเงินเฟ้อผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ที่ 4.2% และอัตราการว่างงานที่ 4.2% ซึ่งในอดีตมักเกิดขึ้นในช่วงปีก่อนที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะเริ่มวัฏจักรการขึ้นดอกเบี้ยอย่างจริงจัง ซึ่งเป็นภาวะที่นักลงทุนไม่ชื่นชอบนัก