BofA: Investor Belum Akan Tinggalkan Aset Berisiko Selama Dua Level Ini Bertahan

Investor kemungkinan akan terus membeli aset berisiko saat terjadi penurunan alih-alih menarik diri dari pasar, selama dua level teknikal penting masih bertahan, menurut Michael Hartnett dari Bank of America. Sentimen ini menunjukkan bahwa strategi *buy the dip* akan tetap dominan hingga level-level kunci tersebut tertembus.

Level Kunci yang Perlu Diperhatikan

Dalam sebuah catatan, Hartnett mengidentifikasi dua level spesifik yang menjadi acuan bagi para pelaku pasar. Selama level-level ini tidak tertembus, ia berpendapat investor akan "kemungkinan memuat ulang posisi beli (*longs*) atau melakukan rotasi secara *bullish* alih-alih mundur dari aset berisiko."

Level-level yang dimaksud adalah:

• Roundhill Magnificent Seven ETF (MAGS): Bertahan di atas rata-rata pergerakan 200 hari (*200-day moving average*) di dekat $65.
• Pasangan mata uang AUD/JPY: Mempertahankan level *support* di 110.

Konteks Pasar dan Arus Dana

Hartnett mengaitkan ketahanan pasar dengan lingkungan "tanpa konsensus", di mana tidak ada skenario ekonomi yang jelas (*no landing*), tidak ada ekspektasi kenaikan suku bunga The Fed, tidak ada pemotongan belanja modal kecerdasan buatan (AI), dan tidak ada kemenangan telak Partai Demokrat dalam pemilu sela. Hal ini mendorong strategi "apa pun selain obligasi" (*anything but bonds*) di kalangan investor.

Ad

Data aliran dana dalam sepekan terakhir mendukung pandangan ini:

• Saham: Menerima suntikan dana $56,4 miliar, arus masuk terbesar keempat tahun ini.
• Kas: Menerima $39,5 miliar, mendorong total aset reksa dana pasar uang ke rekor $7,9 triliun.
• Obligasi: Menerima arus masuk $31,3 miliar.
• Sektor Teknologi: Menarik $18,8 miliar, berada di jalur untuk mencatatkan rekor arus masuk tahunan sebesar $183 miliar pada 2026.

Indikator Kontrarian dan Risiko ke Depan

Meskipun sentimen tampak positif, beberapa indikator menunjukkan adanya potensi risiko. Indikator Bull & Bear BofA bertahan di level 9,5, sebuah angka yang dianggap *bullish* secara ekstrem dan secara historis berfungsi sebagai "sinyal jual" kontrarian.

Hartnett juga menyoroti kedekatan yang jarang terjadi antara tingkat inflasi CPI AS (4,2%) dan tingkat pengangguran (4,2%). Secara historis, kondisi ini sering kali mendahului siklus pengetatan kebijakan The Fed yang berdampak negatif bagi investor. Ia juga menyebut pemilu sela AS sebagai "peristiwa Wall Street paling biner" di paruh kedua tahun ini.