ราคาทองคำย่อตัว หลังแนวโน้มดอกเบี้ยเฟดและความไม่แน่นอนในตะวันออกกลางสกัดแรงบวก

ราคาทองคำปรับตัวลดลงในวันศุกร์ หลังจากพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบ 10 สัปดาห์ก่อนหน้านี้ โดยถูกกดดันจากการที่นักลงทุนเริ่มเทขายทำกำไร ขณะประเมินแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) และติดตามความพยายามในการเปิดเส้นทางเดินเรือในช่องแคบฮอร์มุซอย่างใกล้ชิด

ข้อมูล ณ เวลา 07:49 น. ตามเวลาประเทศไทย (20:49 ET) ราคาทองคำสปอต (XAU/USD) ปรับตัวลง 0.4% สู่ระดับ $4,335.56 ต่อออนซ์ ขณะที่สัญญาทองคำล่วงหน้า (Gold Futures) ลดลง 0.7% มาอยู่ที่ $4,391.34 ต่อออนซ์ อย่างไรก็ตาม ราคาทองคำยังคงอยู่ในทิศทางที่จะปิดบวกเป็นสัปดาห์ที่สองติดต่อกัน

ข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐฯ ลดแรงกดดันต่อเฟด

การอ่อนตัวของราคาทองคำเกิดขึ้นแม้ว่าข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดของสหรัฐฯ จะช่วยสนับสนุนการคาดการณ์ว่าเฟดอาจคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกันยายน โดยตัวเลขดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ทั่วไปในเดือนกรกฎาคมไม่เปลี่ยนแปลงจากเดือนก่อนหน้า ขณะที่ดัชนี PPI พื้นฐานเพิ่มขึ้นเพียง 0.2% ซึ่งทั้งสองตัวเลขต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้

ข้อมูลดังกล่าวสอดคล้องกับรายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ที่เปิดเผยออกมาก่อนหน้านี้ ซึ่งบ่งชี้ว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อเริ่มบรรเทาลง ส่งผลให้ตลาดการเงินประเมินโอกาสที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนไว้ที่ประมาณ 1 ใน 3 เท่านั้น แนวโน้มอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลงเป็นปัจจัยบวกต่อทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนในรูปของดอกเบี้ย

Ad

ความเสี่ยงด้านพลังงานยังคงเป็นปัจจัยสำคัญ

อย่างไรก็ตาม แนวโน้มเงินเฟ้อยังคงผูกติดอยู่กับพัฒนาการในตะวันออกกลาง นักลงทุนยังคงจับตาสถานการณ์ความขัดแย้งระหว่างวอชิงตันและเตหะราน และความพยายามในการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง ซึ่งจะส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อราคาพลังงาน

• หากสถานการณ์คลี่คลาย: การเปิดช่องแคบฮอร์มุซอย่างยั่งยืนจะช่วยลดแรงกดดันด้านอุปทานน้ำมันและลดความเสี่ยงเงินเฟ้อ ซึ่งอาจลดความน่าสนใจของทองคำในฐานะสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ
• หากสถานการณ์ตึงเครียดขึ้น: ความขัดแย้งที่ปะทุขึ้นอีกครั้งอาจผลักดันให้ราคาน้ำมันสูงขึ้นและกระตุ้นความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ ซึ่งอาจทำให้เฟดต้องกลับมาพิจารณาใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น

นักวิเคราะห์จาก ANZ ตั้งข้อสังเกตว่า แม้แนวโน้มอัตราดอกเบี้ยจะดูดีขึ้น แต่การดีดตัวขึ้นของราคาทองคำในช่วงที่ผ่านมาได้กระตุ้นให้เกิดแรงเทขายทำกำไร โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากที่ราคาทะลุผ่านเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วัน ซึ่งเป็นแนวต้านทางเทคนิคที่สำคัญ ก่อนจะย่อตัวกลับลงมาอีกครั้ง