ราคาทองคำร่วงลงก่อนการประชุมเฟด หลังราคาน้ำมันและบอนด์ยีลด์หนุนคาดการณ์ขึ้นดอกเบี้ย

ราคาทองคำปรับตัวลดลงในวันพุธ เนื่องจากราคาน้ำมันที่อยู่ในระดับสูงและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่พุ่งสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ได้สร้างแรงกดดันต่อทองคำก่อนการตัดสินใจด้านนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ในช่วงท้ายของวัน

ปัจจัยกดดันจากน้ำมันและบอนด์ยีลด์

ราคาทองคำเผชิญแรงขายติดต่อกันเป็นวันที่สอง และปรับตัวลดลงแล้วมากกว่า 3% ในเดือนกันยายน ตามข้อมูลจาก Investing.com แรงกดดันล่าสุดมาจากราคาน้ำมันที่อยู่ในระดับสูง ซึ่งกระตุ้นความกังวลเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้ออีกครั้ง หลังจากราคาน้ำมันทรงตัวในระดับสูงจากการที่ตลาดยังคงกังวลต่อสถานการณ์การปิดท่อส่งน้ำมันของซาอุดีอาระเบีย

ความกังวลด้านเงินเฟ้อดังกล่าวได้ส่งผลกระทบโดยตรงต่อตลาดพันธบัตร โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี (10-year U.S. Treasury yield) พุ่งขึ้นแตะระดับ 5.04% ในช่วงสั้นๆ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2007

สำหรับนักลงทุนในทองคำ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้นถือเป็นปัจจัยลบ เนื่องจากทองคำเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปแบบของดอกเบี้ย ทำให้สินทรัพย์ที่สามารถสร้างกระแสเงินสดได้ เช่น พันธบัตร มีความน่าดึงดูดใจมากกว่าในเชิงเปรียบเทียบ

ตลาดจับตาการตัดสินใจของเฟด

Ad

ขณะนี้นักลงทุนในตลาดการเงินได้ประเมินโอกาสเกือบ 92% ที่เฟดจะตัดสินใจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมครั้งนี้ เพื่อควบคุมแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ ซึ่งการปรับขึ้นดอกเบี้ยมักจะส่งผลให้เงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นและเป็นลบต่อราคาทองคำ

อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงไม่ได้มีเพียงแค่การขึ้นดอกเบี้ยเท่านั้น นักวิเคราะห์ชี้ว่า หากเฟดตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิม หรือประธานเฟดส่งสัญญาณที่ไม่ชัดเจนเกี่ยวกับการขึ้นดอกเบี้ยในอนาคต นักลงทุนอาจเรียกร้องอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวที่สูงขึ้น เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อที่อาจค้างอยู่ในระดับสูงต่อไป ซึ่งสถานการณ์ดังกล่าวยังคงเป็นปัจจัยกดดันต่อราคาทองคำอยู่ดี

ภาพรวมตลาด

ราคาทองคำสปอต (XAU/USD) ลดลงประมาณ 0.3% ในช่วงเช้าวันพุธ ขณะที่สัญญาซื้อขายทองคำล่วงหน้าก็ปรับตัวลงในทิศทางเดียวกัน ข้อมูล ณ เวลา 21:57 ET (01:57 GMT) จาก Investing.com ระบุว่า ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ แข็งค่าขึ้นเล็กน้อย ซึ่งเพิ่มแรงกดดันต่อราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่ซื้อขายในสกุลเงินดอลลาร์

แม้ว่าราคาทองคำจะเผชิญกับความท้าทายในระยะสั้น แต่นักลงทุนจำนวนมากยังคงมองว่าทองคำมีสถานะเป็นสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงในระยะยาว (portfolio-hedging appeal) และคาดว่าความน่าสนใจดังกล่าวจะกลับมาอีกครั้งเมื่อวัฏจักรการขึ้นดอกเบี้ยสิ้นสุดลง