การเทขายพันธบัตรทั่วโลกทวีความรุนแรงขึ้น หลังอัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อายุ 10 ปี แตะระดับสูงสุดในรอบ 24 ปี

การเทขายพันธบัตรรัฐบาลอย่างต่อเนื่องทวีความรุนแรงขึ้นในช่วงต้นไตรมาสที่สี่ ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อายุ 10 ปี พุ่งสูงขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 24 ปี ที่ 5.3% การเพิ่มขึ้นของต้นทุนการกู้ยืมระยะยาวบ่งชี้ว่านักลงทุนยังคงกังวลเกี่ยวกับแนวโน้มอัตราดอกเบี้ย แม้ว่าข้อมูลอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ล่าสุดจะอ่อนตัวกว่าที่คาดการณ์ไว้ก็ตาม

พันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ อยู่ภายใต้แรงกดดัน

การเพิ่มขึ้นอย่างไม่หยุดยั้งของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ เป็นการปิดฉากไตรมาสที่สามที่ผันผวนสำหรับตลาดพันธบัตร การเพิ่มขึ้นรายไตรมาสของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีนั้นมากที่สุดนับตั้งแต่ 1994 ตามรายงานของรอยเตอร์ แรงกดดันขาขึ้นต่ออัตราผลตอบแทนนี้ยังคงดำเนินต่อไปแม้ว่าจะมีข้อมูลอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ในเดือนสิงหาคมที่เผยแพร่เมื่อวันพุธ ซึ่งไม่ได้ช่วยให้ความเชื่อมั่นของตลาดสงบลงมากนัก

พลวัตนี้ชี้ให้เห็นว่าความคาดหวังที่ลดลงเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในทันทีนั้นไม่เพียงพอที่จะหยุดยั้งการเพิ่มขึ้นของต้นทุนการกู้ยืมระยะยาว ขณะนี้นักลงทุนกำลังจับตาดูรายงานการจ้างงานประจำเดือนกันยายนในวันศุกร์ เพื่อหาเบาะแสเพิ่มเติมเกี่ยวกับสถานะของเศรษฐกิจสหรัฐฯ

พันธบัตรยุโรปและญี่ปุ่นก็ได้รับผลกระทบเช่นกัน

ความตึงเครียดในตลาดพันธบัตรเป็นปรากฏการณ์ระดับโลก ในยุโรป พันธบัตรรัฐบาลยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันที่คล้ายคลึงกัน โดยเฉพาะอย่างยิ่งในฝรั่งเศส ค่าพรีเมียมความเสี่ยงของหนี้ 10 ปีของฝรั่งเศสเมื่อเทียบกับหนี้ 10 ปีของเยอรมนีขยายตัวเป็นมากกว่า 120 จุดพื้นฐาน ซึ่งเป็นระดับที่ไม่เคยเห็นมาก่อนในรอบ 14 ปี หลังจากการประเมินหนี้ใหม่จากกระทรวงการคลังฝรั่งเศส

Ad

ในญี่ปุ่น ข้อมูลจากกระทรวงการคลังเผยให้เห็นการถอนเงินทุนต่างชาติจำนวนมาก พัฒนาการที่สำคัญ ได้แก่:

• นักลงทุนต่างชาติขายหลักทรัพย์หนี้ของญี่ปุ่นสุทธิ 4.6 ล้านล้านเยน (29.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) ในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 26 กันยายน ซึ่งเป็นการขายออกรายสัปดาห์ที่มากที่สุดในรอบหกเดือน
• การเทขายเกิดขึ้นในขณะที่ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นส่งสัญญาณถึงท่าทีที่แข็งกร้าวมากขึ้น โดยเพิ่งปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายหลักสู่ระดับ สูงสุดในรอบ 31 ปีที่ 1.25%
• ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 10 ปี จึงปรับตัวสูงขึ้นเป็น 3.12% ในสัปดาห์ที่ผ่านมา

จุดสนใจและแนวโน้มตลาด

ความผันผวนในตลาดพันธบัตรส่งผลกระทบต่อตลาดหุ้นในหลายด้าน หุ้นสหรัฐฯ ส่วนใหญ่ปรับตัวลดลงในวันพุธ แม้ว่ารายงานผลประกอบการที่แข็งแกร่งจากบริษัทผู้ผลิตชิป Micron Technology จะช่วยหนุนภาคเทคโนโลยีก็ตาม ในอนาคต นักลงทุนจะจับตาดูข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ อย่างใกล้ชิด รวมถึงแบบสำรวจภาคการผลิต ISM เดือนกันยายน และจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ นอกจากนี้ ยังมีกำหนดการกล่าวสุนทรพจน์จากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ซึ่งอาจให้ข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมเกี่ยวกับทิศทางนโยบายของธนาคารกลางได้