Story
世界的な債券売りが深刻化し、10年物米国債利回りは24年ぶりの高水準に達した。
Summary
指標となる米国10年国債利回りは5.3％を突破し、24年ぶりの高水準に達した。インフレ緩和の兆しが見られるにもかかわらず、世界的な国債市場の暴落を主導し、投資家を動揺させている。
第4四半期に入ってから国債の売りが続き、10年物米国債利回りは24年ぶりの高水準となる5.3%を突破した。長期借入コストの急上昇は、最近の米国のインフレ率が予想を下回った後も、投資家が金利見通しに依然として懸念を抱いていることを示している。
米国債への圧力
米国債利回りの容赦ない上昇は、債券市場にとって激動の第3四半期を締めくくるものとなった。ロイター通信の報道によると、10年物米国債利回りの四半期ごとの上昇幅は1994年以来最大となった。水曜日に発表された8月の米国インフレ率の発表後も、利回り上昇圧力は続き、市場心理を落ち着かせるには至らなかった。
この動きは、FRBによる即時利上げへの期待が後退したにもかかわらず、長期借入コストの上昇を食い止めるには不十分であることを示唆している。投資家は現在、米国経済の現状に関するさらなる手がかりを得るため、金曜日に発表される9月の雇用統計に注目している。
欧州と日本の債券も同様の動き
債券市場の緊張は世界的な現象である。欧州では、国債は同様の圧力にさらされ続けており、特にフランスに注目が集まっている。フランス財務省による新たな債務推計を受け、フランス10年債のリスクプレミアムはドイツ10年債と比較して120ベーシスポイント以上拡大し、14年ぶりの高水準となった。
Ad日本では、財務省のデータにより、海外からの資金流出が顕著であることが明らかになった。主な動向は以下の通り。
- 海外投資家は9月26日までの1週間で、日本国債を4兆6000億円（292億ドル）相当売却した。これは過去6ヶ月で最大の週間売却額である。
- この売りは、日本銀行が政策金利を31年ぶりの高水準となる1.25%に引き上げ、よりタカ派的な姿勢を示したことを受けてのものだ。
―その結果、日本の10年国債利回りは先週、3.12%まで上昇しました。
市場の注目と見通し
債券市場の混乱は株式市場に様々な影響を与えています。水曜日の米国株は概ね下落しましたが、半導体メーカーのマイクロン・テクノロジーの好決算発表がハイテクセクターを押し上げました。今後の見通しとしては、トレーダーは9月のISM製造業景況指数や週間新規失業保険申請件数など、一連の米国経済指標に注目しています。また、連邦準備制度理事会（FRB）当局者による一連の講演も予定されており、中央銀行の政策方向性についてさらなる洞察が得られる可能性があります。