Đợt bán tháo trái phiếu toàn cầu ngày càng trầm trọng khi lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm đạt mức cao nhất trong 24 năm.

Việc bán tháo trái phiếu chính phủ kéo dài đã gia tăng mạnh vào đầu quý IV, đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm lên mức cao nhất trong 24 năm, vượt quá 5,3%. Sự tăng vọt của chi phí vay dài hạn cho thấy các nhà đầu tư vẫn lo ngại về triển vọng lãi suất, ngay cả sau khi dữ liệu lạm phát gần đây của Mỹ thấp hơn dự báo.

Trái phiếu kho bạc Mỹ chịu áp lực

Sự leo thang không ngừng của lợi suất trái phiếu kho bạc đã khép lại một quý III đầy biến động đối với thị trường trái phiếu. Theo báo cáo của Reuters, mức tăng hàng quý của lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm là lớn nhất kể từ năm 1994. Áp lực tăng lên đối với lợi suất này tiếp tục bất chấp các cập nhật về lạm phát tháng 8 của Mỹ hôm thứ Tư, vốn không làm dịu bớt tâm lý thị trường.

Diễn biến này cho thấy kỳ vọng giảm bớt về việc Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất ngay lập tức là không đủ để ngăn chặn sự gia tăng chi phí vay dài hạn. Các nhà đầu tư hiện đang hướng tới báo cáo việc làm tháng 9 vào thứ Sáu để tìm thêm manh mối về tình trạng của nền kinh tế Mỹ.

Trái phiếu châu Âu và Nhật Bản cũng chịu ảnh hưởng tương tự

Sự căng thẳng trên thị trường trái phiếu là một hiện tượng toàn cầu. Tại châu Âu, trái phiếu chính phủ tiếp tục chịu áp lực tương tự, đặc biệt là ở Pháp. Mức chênh lệch rủi ro giữa trái phiếu chính phủ Pháp kỳ hạn 10 năm so với trái phiếu tương đương của Đức đã mở rộng lên hơn 120 điểm cơ bản, mức chưa từng thấy trong 14 năm, sau khi Bộ Tài chính Pháp công bố ước tính nợ mới.

Ad

Tại Nhật Bản, dữ liệu từ Bộ Tài chính cho thấy sự rút vốn đáng kể của nhà đầu tư nước ngoài. Các diễn biến chính bao gồm:

• Các nhà đầu tư nước ngoài đã bán ròng 4,6 nghìn tỷ yên (29,2 tỷ đô la Mỹ) trái phiếu chính phủ Nhật Bản trong tuần kết thúc ngày 26 tháng 9, mức bán ròng hàng tuần lớn nhất trong sáu tháng.
• Việc bán tháo diễn ra khi Ngân hàng Nhật Bản phát tín hiệu về lập trường cứng rắn hơn, khi gần đây đã nâng lãi suất chính sách lên mức cao nhất trong 31 năm là 1,25%.
• Do đó, lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm đã tăng lên 3,12% vào tuần trước.

Trọng tâm và triển vọng thị trường

Sự biến động trên thị trường trái phiếu đã tác động trái chiều đến thị trường chứng khoán. Thị trường chứng khoán Mỹ nhìn chung giảm điểm vào thứ Tư, mặc dù báo cáo lợi nhuận khả quan từ nhà sản xuất chip Micron Technology đã giúp vực dậy lĩnh vực công nghệ. Trong thời gian tới, các nhà đầu tư sẽ theo dõi sát sao một loạt dữ liệu kinh tế của Mỹ, bao gồm khảo sát sản xuất ISM tháng 9 và số liệu yêu cầu trợ cấp thất nghiệp hàng tuần. Một loạt bài phát biểu từ các quan chức Cục Dự trữ Liên bang cũng được lên lịch, có thể cung cấp thêm thông tin chi tiết về định hướng chính sách của ngân hàng trung ương.