10년 만기 미국 국채 수익률이 24년 만에 최고치를 기록하면서 글로벌 채권 매도세가 심화되고 있습니다.

4분기 초, 국채 매도세가 심화되면서 미국 10년 만기 국채 수익률이 24년 만에 최고치인 5.3%를 넘어섰습니다. 장기 차입 비용의 급등은 최근 발표된 미국 물가상승률 지표가 예상보다 낮게 나왔음에도 불구하고 투자자들이 여전히 금리 전망에 대해 우려하고 있음을 시사합니다.

미국 국채 수익률 압박

국채 수익률의 끊임없는 상승세는 격동적인 3분기 채권 시장의 정점을 찍었습니다. 로이터 통신에 따르면 10년 만기 국채 수익률의 분기별 상승폭은 1994년 이후 최대였습니다. 수요일에 발표된 미국의 8월 물가상승률 지표에도 불구하고 이러한 수익률 상승 압력은 지속되었으며, 시장 심리는 거의 진정되지 않았습니다.

이러한 현상은 연준의 즉각적인 금리 인상에 대한 기대감이 낮아졌음에도 불구하고 장기 차입 비용 상승을 막기에는 역부족임을 시사합니다. 투자자들은 이제 금요일에 발표될 미국 9월 고용 보고서를 통해 미국 경제 상황에 대한 추가적인 단서를 찾고 있습니다.

유럽과 일본 국채도 하락세 지속

채권 시장의 압박은 전 세계적인 현상입니다. 유럽에서도 국채, 특히 프랑스 국채가 비슷한 압력을 받고 있습니다. 프랑스 재무부의 새로운 부채 추정치 발표 이후, 프랑스 10년 만기 국채의 위험 프리미엄은 독일 10년 만기 국채 대비 120bp(베이시스 포인트) 이상 확대되어 14년 만에 최고치를 기록했습니다.

Ad

일본에서는 재무부 자료에 따르면 외국 자본의 상당한 순유출이 나타났습니다. 주요 내용은 다음과 같습니다.

• 해외 투자자들은 9월 26일로 끝나는 주에 일본 국채를 순매도하여 4조 6천억 엔(292억 달러)을 순유출했는데, 이는 6개월 만에 최대 주간 순유출 규모입니다.
• 이러한 매도세는 일본은행이 최근 기준금리를 31년 만에 최고치인 1.25%로 인상하며 더욱 매파적인 통화정책 기조를 시사한 데 따른 것입니다.
• 그 결과, 일본 10년 만기 국채 수익률은 지난주 3.12%까지 상승했습니다.

시장 동향 및 전망

채권 시장의 변동성은 주식 시장에 엇갈린 영향을 미쳤습니다. 수요일 미국 증시는 대부분 하락세를 보였지만, 반도체 제조업체 마이크론 테크놀로지의 호실적 발표가 기술주를 끌어올렸습니다. 앞으로 투자자들은 9월 ISM 제조업 지표와 주간 실업수당 청구건수를 포함한 여러 미국 경제 지표를 예의주시할 것입니다. 또한 연준 관계자들의 연설이 예정되어 있어 중앙은행의 정책 방향에 대한 추가적인 통찰력을 제공할 수 있을 것으로 예상됩니다.