Aksi Jual Obligasi Global Semakin Dalam Seiring dengan Imbal Hasil Obligasi Pemerintah 10 Tahun Mencapai Level Tertinggi dalam 24 Tahun

Aksi jual obligasi pemerintah yang terus-menerus meningkat di awal kuartal keempat, mendorong imbal hasil obligasi Treasury AS 10 tahun ke level tertinggi 24 tahun di atas 5,3%. Lonjakan biaya pinjaman jangka panjang menandakan bahwa investor tetap khawatir tentang prospek suku bunga, bahkan setelah data inflasi AS baru-baru ini lebih rendah dari perkiraan.

Obligasi Treasury AS di Bawah Tekanan

Kenaikan imbal hasil Treasury yang tak henti-hentinya mengakhiri kuartal ketiga yang bergejolak bagi pasar obligasi. Peningkatan imbal hasil 10 tahun per kuartal adalah yang terbesar sejak 1994, menurut laporan Reuters. Tekanan ke atas pada imbal hasil ini berlanjut meskipun ada pembaruan inflasi AS bulan Agustus pada hari Rabu, yang tidak banyak menenangkan sentimen pasar.

Dinamika ini menunjukkan bahwa ekspektasi yang diturunkan untuk kenaikan suku bunga Federal Reserve dalam waktu dekat tidak cukup untuk menghentikan kenaikan biaya pinjaman jangka panjang. Investor sekarang menantikan laporan penggajian September pada hari Jumat untuk petunjuk lebih lanjut tentang keadaan ekonomi AS.

Obligasi Eropa dan Jepang Mengikuti Tren

Tekanan pasar obligasi adalah fenomena global. Di Eropa, obligasi pemerintah tetap berada di bawah tekanan serupa, dengan fokus khusus pada Prancis. Premi risiko pada utang 10 tahun Prancis dibandingkan dengan utang Jerman melebar menjadi lebih dari 120 basis poin, level yang belum pernah terlihat dalam 14 tahun, menyusul estimasi utang baru dari Departemen Keuangan Prancis.

Ad

Di Jepang, data Kementerian Keuangan mengungkapkan penarikan modal asing yang signifikan. Perkembangan utama meliputi:

• Investor asing menjual bersih 4,6 triliun yen ($29,2 miliar) surat utang Jepang pada minggu yang berakhir 26 September, penjualan mingguan terbesar dalam enam bulan.
• Aksi jual terjadi ketika Bank Sentral Jepang memberi sinyal sikap yang lebih hawkish, setelah baru-baru ini menaikkan suku bunga kebijakan utamanya ke level tertinggi 31 tahun sebesar 1,25%.
• Akibatnya, imbal hasil obligasi pemerintah Jepang 10 tahun naik menjadi 3,12% minggu lalu.

Fokus dan Prospek Pasar

Gejolak di pasar obligasi berdampak beragam pada pasar saham. Saham AS sebagian besar turun pada hari Rabu, meskipun laporan pendapatan yang kuat dari produsen chip Micron Technology memberikan dorongan pada sektor teknologi. Ke depan, para pedagang akan mengamati dengan cermat serangkaian data ekonomi AS, termasuk survei manufaktur ISM September dan klaim pengangguran mingguan. Serangkaian pidato dari pejabat Federal Reserve juga dijadwalkan, yang dapat memberikan wawasan lebih lanjut tentang arah kebijakan bank sentral.