Story
Mizuho ปรับเพิ่มน้ำหนักหุ้น Five Below ชี้ราคาถูกเกินไป คาดมีอัพไซด์กว่า 20%
Mizuho ได้ปรับเพิ่มคำแนะนำการลงทุนสำหรับหุ้น Five Below (FIVE) ซึ่งเป็นบริษัทค้าปลีกสินค้าลดราคา ขึ้นสู่ระดับ "Outperform" (ดีกว่าตลาด) จากเดิมที่ระดับ "Neutral" (เป็นกลาง) โดยให้เหตุผลว่าการที่ราคาหุ้นปรับตัวลดลงเกือบ 30% ในช่วงที่ผ่านมาได้สร้างจุดเข้าซื้อที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุน
มุมมองด้านราคาและเป้าหมาย
แม้ว่า Mizuho จะปรับลดราคาเป้าหมายลงเล็กน้อยมาอยู่ที่ 220 ดอลลาร์ จากเดิม 225 ดอลลาร์ แต่ราคาเป้าหมายใหม่นี้ยังคงสะท้อนถึงโอกาสที่ราคาหุ้นจะปรับตัวสูงขึ้น (upside) ได้ มากกว่า 20% จากระดับปัจจุบัน
นักวิเคราะห์จาก Mizuho ชี้ว่ามูลค่าหุ้นของ Five Below ในปัจจุบันถือว่าถูกกดดันมากเกินไป โดยมีการซื้อขายที่ระดับต่ำกว่า 20 เท่าของกำไรคาดการณ์ล่วงหน้า (forward earnings) ซึ่งเป็นระดับที่ในอดีตมักจะเกิดขึ้นเฉพาะในช่วงที่บริษัทเผชิญกับความท้าทายครั้งสำคัญ เช่น การเปลี่ยนแปลงผู้บริหาร หรือภาวะตลาดโดยรวมตกต่ำอย่างรุนแรง
ปัจจัยหนุนการเติบโตและแนวโน้มในอนาคต
AdMizuho ยังคงเชื่อมั่นในโมเมนตัมการเติบโตระยะยาวของบริษัท แม้จะคาดว่าการเติบโตของยอดขายสาขาเดิม (comparable sales) จะชะลอตัวลงจากไตรมาสแรกที่เติบโตอย่างก้าวกระโดดถึง 22.7% ก็ตาม โดยคาดการณ์ว่าในช่วงครึ่งหลังของปีงบประมาณ 2026 บริษัทจะทำผลงานได้ดีกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้
ปัจจัยสนับสนุนการเติบโตที่สำคัญ ได้แก่:
- การรักษาฐานลูกค้า: บริษัทยังคงสามารถรักษาลูกค้าที่ได้มาในช่วงกระแสความนิยมของเล่น "squishy" ได้
- การตลาดผ่านโซเชียลมีเดีย: การใช้อินฟลูเอนเซอร์บน Instagram และ TikTok ช่วยขยายการเข้าถึงแบรนด์ในกลุ่มวัยรุ่นและครอบครัว
- การปรับปรุงอย่างต่อเนื่อง: ยอดขายเฉลี่ยต่อสาขาที่สูงขึ้น การตลาดดิจิทัล และการเปลี่ยนแปลงแผนผังร้านค้าที่อาจเกิดขึ้น ล้วนเป็นปัจจัยหนุนการเติบโตของกำไรและอัตรากำไร
ทาง Mizuho คาดการณ์ว่าการเติบโตของยอดขายสาขาเดิมในช่วงครึ่งปีหลังจะอยู่ที่ 8%-9% และคาดว่ากำไรต่อหุ้นปรับปรุง (adjusted EPS) จะอยู่ที่ 9.22 ดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ นอกจากนี้ยังคาดว่าฝ่ายบริหารจะปรับเพิ่มเป้าหมายทั้งปีขึ้นในการรายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ในเดือนกันยายนนี้