ผลตอบแทนพันธบัตรยูโรโซนทรงตัวที่ระดับสูงสุดรอบหลายปี จับตาน้ำมันพุ่งและการประชุมธนาคารกลาง

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลในกลุ่มยูโรโซนทรงตัวใกล้ระดับสูงสุดในรอบหลายปีในวันจันทร์ โดยตลาดตราสารหนี้ทั่วโลกหยุดพักหลังจากการเทขายที่ดำเนินมาหลายสัปดาห์ เพื่อประเมินสถานการณ์ก่อนการตัดสินใจด้านนโยบายการเงินที่สำคัญของธนาคารกลางหลายแห่ง ควบคู่ไปกับวิกฤตพลังงานที่กำลังทวีความรุนแรงในตะวันออกกลาง

อัตราผลตอบแทนยังคงอยู่ในระดับสูง

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเยอรมนี (Bund) อายุ 10 ปี ซึ่งเป็นมาตรวัดอ้างอิงของยูโรโซน ไม่เปลี่ยนแปลงที่ระดับ 3.511% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2011 หลังจากที่ปรับตัวขึ้นต่อเนื่องเป็นสัปดาห์ที่ 5 ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปี (Schatz) ซึ่งอ่อนไหวต่อนโยบายการเงิน ก็ทรงตัวเช่นกันที่ 3.197% ใกล้เคียงกับระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2023

การเคลื่อนไหวดังกล่าวเกิดขึ้นหลังจากธนาคารกลางยุโรป (ECB) ได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา และนักลงทุนกำลังเตรียมพร้อมสำหรับการคุมเข้มนโยบายการเงินเพิ่มเติมจากธนาคารกลางชั้นนำอื่นๆ ทั่วโลก

ปัจจัยขับเคลื่อนตลาด

นักลงทุนกำลังจับตามองปัจจัยสำคัญสองประการในสัปดาห์นี้ ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อทิศทางของตลาดการเงินโดยตรง

การประชุมธนาคารกลางทั่วโลก

การตัดสินใจด้านอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางหลายแห่งเป็นที่จับตามองอย่างใกล้ชิด ตลาดคาดการณ์ว่ามีโอกาสถึง 86% ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25% ในการประชุมวันที่ 15-16 กันยายนนี้ หลังจากที่ตัวเลขดัชนีราคาผู้บริโภคของสหรัฐฯ เมื่อวันศุกร์ ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี พุ่งทะลุระดับ 5% ไปชั่วขณะ

Ad

นอกจากนี้ ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) และธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) ก็จะมีการประชุมในสัปดาห์นี้เช่นกัน โดยคาดการณ์ว่า BoJ อาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 basis points สู่ระดับ 1.25% เพื่อรับมือกับแรงกดดันเงินเฟ้อที่เกิดจากราคาพลังงาน

วิกฤตราคาพลังงาน

สถานการณ์ในตลาดพลังงานยังคงตึงเครียด โดยราคาน้ำมันดิบเบรนท์ (Brent crude) พุ่งขึ้นอีก 3% ซื้อขายใกล้ระดับ 112 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ในวันจันทร์ ปัจจัยหนุนมาจากเหตุโจมตีโครงสร้างพื้นฐานด้านน้ำมันในซาอุดีอาระเบีย และความไม่สงบในทะเลแดงที่คุกคามเส้นทางการขนส่งสินค้า

นอกจากนี้ การเลื่อนประชุมทางการทูตระหว่างอิหร่านและกลุ่มประเทศอาหรับในอ่าวเปอร์เซีย ซึ่งมีเป้าหมายเพื่อเปิดช่องแคบฮอร์มุซ ก็ยิ่งเพิ่มความกังวลเกี่ยวกับอุปทานน้ำมันในตลาดโลก

ภาพรวมพันธบัตรอื่นๆ ในยุโรป

ในส่วนของประเทศอื่นๆ ในยูโรโซน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอิตาลี (BTP) อายุ 10 ปี ทรงตัวใกล้ระดับ 4.38% ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลฝรั่งเศส (OAT) อายุ 10 ปี อยู่ที่ประมาณ 4.45% ส่วนพันธบัตรอายุ 30 ปีของฝรั่งเศสยังคงซื้อขายใกล้ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2003 ซึ่งสะท้อนความกังวลของตลาดต่อแนวโน้มการขาดดุลงบประมาณโครงสร้างของฝรั่งเศสที่เพิ่มสูงขึ้น