Imbal Hasil Obligasi Eropa Bertahan di Puncak Multi-Tahun Jelang Keputusan Bank Sentral

Imbal hasil obligasi pemerintah zona euro sebagian besar bergerak datar di level puncak multi-tahunan pada hari Senin, seiring pasar pendapatan tetap global yang mengambil jeda setelah aksi jual selama beberapa minggu. Investor kini bersiap menghadapi serangkaian keputusan kebijakan moneter dari bank-bank sentral utama di tengah meningkatnya krisis energi di Timur Tengah.

Penantian Keputusan Bank Sentral

Keputusan suku bunga dari bank-bank sentral utama menjadi fokus utama pasar pekan ini. Pasar memperkirakan probabilitas 86% bahwa Federal Reserve AS akan menaikkan suku bunga acuan sebesar 25 basis poin dalam pertemuannya pada 15-16 September. Ekspektasi ini menguat setelah rilis data indeks harga konsumen AS pada hari Jumat, yang sempat mendorong imbal hasil obligasi Treasury 10-tahun melampaui level 5%.

Langkah pengetatan ini menyusul kenaikan suku bunga oleh Bank Sentral Eropa (ECB) pada hari Kamis. Selain itu, Bank of Japan (BoJ) dan Bank of England (BoE) juga akan mengumumkan keputusan kebijakan mereka pekan ini, dengan BoJ diperkirakan akan menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin menjadi 1,25% untuk melawan inflasi yang didorong oleh energi.

Lonjakan Harga Minyak Menambah Tekanan

Pasar energi tidak memberikan kelegaan, dengan harga minyak mentah Brent melonjak 3% dan diperdagangkan mendekati $112 per barel. Kenaikan ini dipicu oleh sejumlah faktor geopolitik yang meningkatkan kekhawatiran pasokan, antara lain:

Ad

• Serangan militer baru terhadap infrastruktur Arab Saudi, termasuk pipa minyak utama.
• Ancaman dari pemberontak Houthi di Yaman terhadap rute pelayaran Laut Merah.
• Penundaan pertemuan diplomatik penting di Oman antara Iran dan negara-negara Teluk Arab.

Imbal Hasil di Seluruh Eropa

Imbal hasil obligasi Jerman (Bund) 10-tahun yang menjadi acuan tidak berubah di level 3,511%, bertahan di level tertingginya sejak 2011. Sementara itu, imbal hasil Schatz 2-tahun yang sensitif terhadap kebijakan juga datar di 3,197%, mendekati level tertinggi sejak Oktober 2023.

Di negara lain, imbal hasil BTP 10-tahun Italia berada di dekat 4,38%, menjaga premi risiko terhadap obligasi Jerman tetap stabil. Imbal hasil OAT 10-tahun Prancis bertahan di sekitar 4,45%, sementara imbal hasil obligasi bertenor 30-tahun mendekati level tertinggi sejak 2003 seiring pasar memperhitungkan proyeksi defisit struktural Paris yang meluas.