ผลตอบแทนพันธบัตรยูโรโซนปรับตัวลง แต่รายสัปดาห์ยังพุ่งแรงจากราคาน้ำมัน

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลยูโรโซนปรับตัวลดลงเล็กน้อยในวันศุกร์ เนื่องจากนักลงทุนเข้าซื้อสินทรัพย์ปลอดภัยก่อนปิดสัปดาห์ อย่างไรก็ตาม ตลอดทั้งสัปดาห์ต้นทุนการกู้ยืมยังคงปรับตัวสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากความกังวลว่าราคาน้ำมันที่พุ่งทะยานอาจกระตุ้นให้เงินเฟ้อกลับมาอีกครั้ง

การเทขายจากความกังวลด้านพลังงาน

ตลอดสัปดาห์ที่ผ่านมา ตลาดตราสารหนี้ยุโรปถูกกดดันจากแนวโน้มเศรษฐกิจมหภาคที่ท้าทายมากขึ้น โดยมีปัจจัยหลักมาจากความขัดแย้งทางทหารระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านในตะวันออกกลาง ซึ่งส่งผลกระทบต่อเส้นทางการขนส่งในภูมิภาคและผลักดันให้ราคาสัญญาล่วงหน้าน้ำมันดิบพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว

สถานการณ์ดังกล่าวจุดชนวนให้เกิดการเทขายพันธบัตรรัฐบาลเป็นวงกว้าง ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนปรับตัวสูงขึ้นตลอดสัปดาห์ ก่อนที่จะมีแรงซื้อสินทรัพย์ปลอดภัยเข้ามาช่วยพยุงราคาในช่วงท้ายสัปดาห์

• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเยอรมนีอายุ 10 ปี ซึ่งเป็นเกณฑ์มาตรฐานของยูโรโซน เคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 3.13% ในวันศุกร์ หลังจากพุ่งขึ้นใกล้ระดับสูงสุดในรอบหลายเดือนช่วงต้นสัปดาห์
• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรฯ อายุ 2 ปี ซึ่งอ่อนไหวต่อนโยบายการเงิน แตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2024 ที่ 2.799% ในวันพุธ ก่อนจะย่อตัวลงมาอยู่ที่ 2.74%

Ad

จับตาการประชุมธนาคารกลางยุโรป

ขณะนี้นักลงทุนในตลาดตราสารหนี้กำลังเบนความสนใจไปที่การประชุมนโยบายการเงินของธนาคารกลางยุโรป (ECB) ที่กำลังจะมาถึงในสัปดาห์หน้า แม้ก่อนหน้านี้ตลาดจะคาดการณ์ว่า ECB จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับเดิม แต่ราคาน้ำมันที่พุ่งขึ้นถึง 20% ในช่วงเดือนที่ผ่านมา ได้สร้างความไม่แน่นอนอย่างมากต่อการตัดสินใจ

ตลาดได้เริ่มปรับการคาดการณ์โดยให้น้ำหนักมากขึ้นกับโอกาสที่ ECB อาจขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วงฤดูใบไม้ร่วงนี้ นักลงทุนจึงต้องจับตาการแถลงข่าวหลังการประชุมอย่างใกล้ชิด เพื่อประเมินว่า ECB จะให้น้ำหนักกับการต่อสู้กับแรงกดดันด้านราคาจากฝั่งอุปทาน หรือจะมุ่งเน้นไปที่การประคองการเติบโตทางเศรษฐกิจของภูมิภาคที่กำลังชะลอตัว