Chevron vs. Exxon: วิเคราะห์หุ้นยักษ์ใหญ่พลังงานตัวไหนน่าสนใจกว่า ท่ามกลางราคาน้ำมันพุ่ง

ท่ามกลางราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง นักลงทุนต่างจับตาหุ้นกลุ่มพลังงาน โดยเฉพาะสองบริษัทยักษ์ใหญ่ของสหรัฐฯ อย่าง Chevron และ Exxon Mobil ซึ่งข้อมูลจาก Investing.com ชี้ว่าในสถานการณ์ปัจจุบัน Chevron อาจมีความน่าสนใจในระยะสั้นมากกว่า จากมูลค่าหุ้นที่ยังมีโอกาสปรับขึ้นและผลตอบแทนผู้ถือหุ้นที่สูงกว่า

ภาพรวมตลาดและปัจจัยหนุน

ราคาน้ำมันดิบ West Texas Intermediate (WTI) ปรับตัวสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยข้อมูลล่าสุด ณ วันที่ 3 กันยายน 2569 ระบุว่าราคาน้ำมัน WTI เพิ่มขึ้นถึง 44.47% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ซึ่งปัจจัยดังกล่าวส่งผลบวกโดยตรงต่อกระแสเงินสดของบริษัทในธุรกิจสำรวจและผลิต (Upstream) อย่าง Chevron และ Exxon อย่างไรก็ตาม ประโยชน์ที่ได้รับอาจถูกลดทอนลงบางส่วนจากปัจจัยอื่น เช่น ส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียม (refining margins) ภาษี และต้นทุนการผลิต

Chevron: ความน่าสนใจด้านมูลค่าและผลตอบแทน

Chevron (CVX) ดูเหมือนจะมีความได้เปรียบในแง่ของการประเมินมูลค่าและผลตอบแทนสำหรับนักลงทุนในระยะสั้น ข้อมูลชี้ว่า Chevron มีปัจจัยที่น่าสนใจหลายประการ:

• อัปไซด์สู่มูลค่ายุติธรรม (Fair Value Upside): 6.8% เทียบกับ Exxon ที่ 1.7%
• อัตราผลตอบแทนเงินปันผล (Dividend Yield): 3.4% ซึ่งสูงกว่า Exxon
• P/E ล่วงหน้า (Forward P/E): 13.3 เท่า ต่ำกว่า Exxon ที่ 14.0 เท่า
• ผลประกอบการล่าสุด: กำไรต่อหุ้น (EPS) ในไตรมาส 2/2569 สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ถึง 18.59%

นอกจากนี้ นักวิเคราะห์ยังได้ปรับเพิ่มประมาณการกำไรต่อหุ้นของ Chevron ในรอบ 60 วันขึ้นถึง 10.15% ซึ่งสะท้อนมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มผลประกอบการในอนาคต โดย BMO และ Piper Sandler ได้ให้ราคาเป้าหมายไว้ที่ 235 ดอลลาร์ และ 243 ดอลลาร์ ตามลำดับ

Ad

Exxon Mobil: ความแข็งแกร่งจากขนาดและเสถียรภาพ

ในทางกลับกัน Exxon Mobil (XOM) ยังคงเป็นผู้นำในด้านขนาดและความสามารถในการสร้างกระแสเงินสดที่แข็งแกร่งกว่า โดยมี EBITDA ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2569 อยู่ที่ 6.794 หมื่นล้านดอลลาร์ เทียบกับ Chevron ที่ 5.066 หมื่นล้านดอลลาร์ และมีกระแสเงินสดอิสระ (Levered Free Cash Flow) สูงถึง 3.055 หมื่นล้านดอลลาร์

Exxon ยังมีสถานะทางการเงินที่แข็งแกร่งกว่า ด้วยอัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (Debt-to-Equity) ที่ 16.3% ซึ่งต่ำกว่าของ Chevron ที่ 19.5% ทำให้มีความยืดหยุ่นทางการเงินสูงกว่า อย่างไรก็ตาม ผลประกอบการไตรมาสล่าสุดของ Exxon กลับต่ำกว่าคาดการณ์ 3.83% และการปรับเพิ่มประมาณการกำไรก็อยู่ในระดับที่น้อยกว่า Chevron

บทสรุปสำหรับนักลงทุน

การตัดสินใจเลือกลงทุนระหว่างสองบริษัทนี้ขึ้นอยู่กับกลยุทธ์ของนักลงทุนแต่ละราย Chevron ดูจะเป็นตัวเลือกที่น่าสนใจกว่าสำหรับผู้ที่ต้องการเกาะกระแสราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นในปัจจุบัน โดยหวังผลตอบแทนจากเงินปันผลที่สูงกว่าและโอกาสที่ราคาหุ้นจะปรับตัวขึ้นในระยะสั้น

ในขณะที่ Exxon เหมาะสำหรับนักลงทุนที่ให้ความสำคัญกับความมั่นคงและเสถียรภาพในระยะยาว ด้วยขนาดธุรกิจที่ใหญ่กว่าและงบดุลที่แข็งแกร่ง ซึ่งอาจเป็นปัจจัยสำคัญหากราคาน้ำมันเกิดการปรับตัวลดลงอย่างรุนแรง ทั้งนี้ สิ่งที่น่าสนใจคือในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา ราคาหุ้น Exxon ปรับตัวขึ้นถึง 46.04% ซึ่งสูงกว่า Chevron ที่ปรับขึ้น 34.30% ปัจจัยนี้ส่วนหนึ่งอธิบายได้ว่าเหตุใดโอกาสในการปรับขึ้นของราคาหุ้น Exxon ในปัจจุบันจึงมีน้อยกว่า