Goldman Sachs คาดการณ์น้ำมันเบรนท์เคลื่อนไหวในกรอบ $80-90 จนกว่าความขัดแย้งสหรัฐฯ-อิหร่านจะคลี่คลาย

Goldman Sachs ระบุในรายงานฉบับล่าสุดว่า ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ (Brent crude) มีแนวโน้มที่จะเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบราคา 80-90 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล จนกว่าจะมีการยืนยันข้อตกลงนิวเคลียร์ฉบับใหม่ระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่าน หรือสถานการณ์ความขัดแย้งระหว่างสองประเทศทวีความรุนแรงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

การประเมินมูลค่าและปัจจัยเสี่ยง

ธนาคารเพื่อการลงทุนแห่งนี้ประเมินว่ามูลค่ายุติธรรมของราคาน้ำมันเบรนท์ ณ ปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 80 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่าตลาดยังคงคำนวณค่าความเสี่ยง (risk premium) จากความไม่แน่นอนของอุปทานน้ำมันในตะวันออกกลางไว้ในระดับที่ไม่สูงมากนัก

ในวันอังคารที่ผ่านมา ราคาน้ำมันเบรนท์ซื้อขายอยู่ใกล้ระดับ 85 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ท่ามกลางสัญญาณที่ขัดแย้งกันจากสหรัฐฯ และอิหร่านเกี่ยวกับสถานะการเจรจาเพื่อยุติความขัดแย้งที่ดำเนินมานาน 5 เดือน แม้ว่าราคาน้ำมันจะปรับตัวลดลงมาอยู่ที่ช่วง 80 ดอลลาร์ต้นๆ ถึงกลางๆ หลังสหรัฐฯ ชะลอการโจมตีอิหร่านตามแผนและมีรายงานความคืบหน้าในการเจรจาเกี่ยวกับการสัญจรผ่านช่องแคบฮอร์มุซ

อุปทานในตลาดโลกตึงตัวขึ้น

Goldman Sachs ชี้ว่าสภาวะตลาดน้ำมันโลกยังคงตึงตัวขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยประมาณการว่าปริมาณน้ำมันคงคลังทั่วโลกที่มองเห็นได้ (global visible oil inventories) ลดลงถึง 6.3 ล้านบาร์เรลต่อวัน ในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา

Ad

ปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนการลดลงของปริมาณน้ำมันคงคลัง ได้แก่:

• การขนส่งน้ำมันจากอ่าวเปอร์เซียและทะเลแดงที่ลดน้อยลง
• การส่งออกที่ลดลงจากรัสเซีย
• การนำเข้าที่แข็งแกร่งขึ้นจากกลุ่มประเทศในเอเชีย

การหยุดชะงักของอุปทานในจุดสำคัญ

รายงานยังได้ระบุถึงการหยุดชะงักของอุปทานในหลายพื้นที่ โดย Goldman Sachs ประมาณการว่าการส่งออกน้ำมันจากอ่าวเปอร์เซียลดลงเหลือเพียงประมาณ 36% ของระดับก่อนเกิดสงคราม เมื่อคิดเป็นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 7 วัน จากที่เคยอยู่เกือบ 80% ในช่วงต้นเดือนกรกฎาคม นอกจากนี้ ปริมาณเรือบรรทุกน้ำมันในทะเลแดงยังลดลง 22% นับตั้งแต่กลุ่มฮูตีประกาศปิดล้อมเส้นทางเดินเรือ

ในขณะเดียวกัน การส่งออกน้ำมันของซาอุดีอาระเบียลดลง 2.4 ล้านบาร์เรลต่อวัน เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า แม้ว่าการเปลี่ยนเส้นทางขนส่งผ่านท่อส่งน้ำมัน SUMED ของอียิปต์จะช่วยชดเชยผลกระทบต่อเส้นทางเดินเรือในทะเลแดงได้บางส่วน ส่วนอุปทานน้ำมันดิบจากรัสเซียก็ลดลงเช่นกัน โดยการส่งออกน้ำมันดิบและคอนเดนเสทลดลง 1.3 ล้านบาร์เรลต่อวัน ในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา