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高盛：布蘭特原油將維持80-90美元區間 靜待美伊局勢明朗
Summary
高盛報告指出，除非美伊衝突出現重大升級或達成新核協議，否則布蘭特原油價格預計將在每桶80至90美元的區間內盤整，反映市場正權衡地緣政治風險與趨緊的實體供應。
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Background
根據高盛（Goldman Sachs）最新發布的報告，該行預計布蘭特原油價格將在每桶 $80 至 $90 的區間內交易，直到美國與伊朗的核協議談判出現明確結果，或雙方衝突顯著升級。
地緣政治為油價定調
高盛分析指出，儘管中東石油供應持續存在不確定性，但市場目前僅計入溫和的風險溢價。該行估計，布蘭特現貨原油的公允價值約為每桶 $80。
近期油價因美伊關係的矛盾信號而波動，布蘭特原油價格一度逼近每桶 $85。雖然在美國推遲對伊朗的打擊行動，以及荷莫茲海峽航運管理談判傳出進展後，油價回落至80美元區間中低位，但地緣政治因素仍是主導市場情緒的關鍵。
實體市場供應趨緊
Ad報告強調，儘管價格波動，全球實體石油市場的供應正持續收緊。高盛數據顯示，多項因素共同導致了供應緊張的局面：
- 全球庫存下降：過去兩週，全球可見石油庫存每日減少了 630 萬桶。
- 海灣出口銳減：以七日移動平均計算，海灣地區的石油出口量已降至戰前水平的約 36%，遠低於七月初的近 80%。
- 紅海航運受阻：自從與伊朗結盟的胡塞組織宣布封鎖以來，紅海的油輪裝載能力已下降 22%。
- 俄羅斯供應減少：過去兩週，俄羅斯原油及凝析油的出口量每日減少了 130 萬桶。
此外，高盛估計沙烏地阿拉伯的石油出口量較去年同期每日減少 240 萬桶。儘管部分貨物已改道經由埃及的蘇伊士-地中海輸油管（SUMED pipeline）運輸，部分抵銷了紅海航線中斷的影響，但整體供應缺口依然存在。