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高盛：布伦特原油将在80-90美元区间盘整，等待美伊局势明朗
Summary
高盛分析师表示，在美伊达成新核协议或冲突大幅升级之前，布伦特原油预计将在每桶80至90美元的区间内交易。该行认为，尽管地缘政治不确定性持续，但市场计入的风险溢价有限，而全球石油供应正持续收紧。
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高盛周二发布报告称，预计布伦特原油价格将在每桶80至90美元的区间内交易，直至美伊关系出现重大变化——即达成新的核协议或双方冲突显著升级。该行认为，目前市场计入的风险溢价相对温和。
价格区间与风险评估
高盛估计，布伦特原油现货的公允价值约为每桶80美元。周二，由于美国和伊朗就谈判状况释放出矛盾信号，市场不确定性增加，布伦特原油价格在85美元附近波动。
报告指出，尽管此前因美国推迟对伊朗的打击计划以及有关霍尔木兹海峡航运管理的谈判取得进展的报道，油价一度回落至80美元区间的中低位，但市场的风险溢价并未完全反映中东石油供应的持续不确定性。
全球供应持续收紧
Ad高盛强调，尽管价格有所波动，但全球实体石油市场正在持续收紧。该行的数据显示，过去两周，全球可见石油库存每日减少了630万桶。库存下降的主要驱动因素包括：
- 海湾与红海流量减少：以7日移动平均计算，海湾地区的石油出口量已降至战前水平的约36%，而7月初该比例接近80%。自胡塞武装宣布封锁以来，红海的油轮装载能力下降了22%。
- 沙特与俄罗斯出口下降：与去年同期相比，沙特石油出口量每日减少了240万桶，尽管部分通过埃及的苏伊士-地中海输油管道（SUMED）转运，部分抵消了红海航运中断的影响。此外，过去两周俄罗斯原油和凝析油出口量每日减少了130万桶。
市场展望
综上所述，高盛认为当前油价反映了地缘政治紧张局势与实体市场供应趋紧之间的平衡。未来，油价能否突破80-90美元的盘整区间，将主要取决于美伊局势的演变。任何关于核协议的明确进展或冲突的重大升级，都可能成为打破当前市场格局的关键催化剂。