Moody's ปรับมุมมองต่อหุ้น BJ's Wholesale เป็นเชิงบวก เนื่องจากการลดหนี้สิน

บริษัทจัดอันดับเครดิต Moody's ได้ปรับมุมมองต่ออันดับเครดิตของ BJ's Wholesale Club Holdings Inc. (NYSE: BJ) จาก Stable เป็น Positive ซึ่งบ่งชี้ว่าผลการดำเนินงานที่มั่นคงและการบริหารจัดการหนี้อย่างรอบคอบของบริษัทค้าปลีกคลังสินค้าแห่งนี้ อาจนำไปสู่การปรับอันดับเครดิตขึ้นสู่ระดับลงทุนได้

แม้ว่ามุมมองจะดีขึ้น แต่ Moody's ยังคงอันดับเครดิต Corporate Family Rating ของ BJ's ไว้ที่ Ba1 นอกจากนี้ บริษัทจัดอันดับเครดิตยังปรับเพิ่มอันดับ Speculative Grade Liquidity ของบริษัทเป็น SGL-1 โดยอ้างถึงฐานะทางการเงินที่แข็งแกร่ง ซึ่งรวมถึงวงเงินสินเชื่อหมุนเวียนที่ค้ำประกันด้วยสินทรัพย์จำนวน 1.2 พันล้านดอลลาร์

เหตุผลในการจัดอันดับ

การปรับอันดับเครดิตสะท้อนถึงความยืดหยุ่นของโมเดลธุรกิจของ BJ's ซึ่งมีรากฐานมาจากรายได้ค่าธรรมเนียมสมาชิกที่มีอัตรากำไรสูงและรายได้ที่มั่นคงจากการขายสินค้าอุปโภคบริโภคและของใช้เบ็ดเตล็ด Moody's ตั้งข้อสังเกตว่าบริษัทที่ตั้งอยู่ในเมืองมาร์ลโบโร รัฐแมสซาชูเซตส์แห่งนี้ได้รักษาแนวนโยบายทางการเงินที่รอบคอบมาโดยตลอด

จากข้อมูลของหน่วยงานจัดอันดับเครดิต บีเจส์ตั้งเป้าหมายอัตราส่วนหนี้สินสุทธิเทียบกับ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วให้ต่ำกว่า 1.0 เท่า และวางแผนที่จะเปลี่ยนไปใช้โครงสร้างเงินทุนแบบไม่มีหลักประกันในระยะเวลาอันใกล้นี้ กลยุทธ์ทางการเงินที่รอบคอบเหล่านี้เป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้แนวโน้มดีขึ้น

ตัวชี้วัดทางการเงินที่แข็งแกร่งขึ้น

การดำเนินงานที่แข็งแกร่งควบคู่กับการลดหนี้สินอย่างมีวินัยได้เสริมสร้างความแข็งแกร่งให้กับงบดุลของร้านค้าปลีกอย่างมีนัยสำคัญ สำหรับระยะเวลาสิบสองเดือนสิ้นสุดวันที่ 1 สิงหาคม บีเจส์สร้างรายได้ประมาณ 23 พันล้านดอลลาร์ จากร้านค้า 267 แห่ง

Ad

ตัวชี้วัดเครดิตที่สำคัญแสดงให้เห็นถึงการปรับปรุงที่ดีขึ้นอย่างเห็นได้ชัด ตามการวิเคราะห์ของมูดี้ส์:

• อัตราส่วนหนี้สินต่อ EBITDA ที่ปรับปรุงโดยมูดี้ส์ลดลงเหลือ 1.8 เท่า
• อัตราส่วนความครอบคลุม EBIT ต่อดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นเป็น 4.9 เท่า

นอกจากนี้ Moody's ยังชี้ให้เห็นถึงการลงทุนเชิงกลยุทธ์ในด้านความสามารถทางดิจิทัล การขยายแบรนด์สินค้าภายใต้ชื่อของตนเอง และการเพิ่มประสิทธิภาพสินค้า ซึ่งเป็นปัจจัยที่เสริมสร้างคุณค่าของ BJ's โดยเฉพาะอย่างยิ่งในสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคที่ท้าทาย

เส้นทางสู่อันดับเครดิตระดับลงทุน

เพื่อให้ได้รับการปรับเพิ่มอันดับเครดิตอย่างเป็นทางการเป็นระดับลงทุน BJ's ต้องรักษาระดับการดำเนินงานในปัจจุบันต่อไป Moody's ระบุว่าบริษัทจะต้องรักษาสัดส่วนหนี้สินต่อทุนให้อยู่ต่ำกว่า 3.0x และสัดส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ยให้อยู่ใกล้เคียง 4.0x อย่างสม่ำเสมอ พร้อมทั้งดำเนินการเปลี่ยนผ่านไปสู่โครงสร้างเงินทุนแบบไม่มีหลักประกันให้สำเร็จ