Prospek BJ Wholesale Direvisi Menjadi Positif oleh Moody's Berkat Pengurangan Utang

Moody's Ratings telah merevisi prospek BJ's Wholesale Club Holdings Inc. (NYSE: BJ) menjadi Positif dari Stabil, menandakan bahwa kinerja operasional yang stabil dan manajemen utang yang konservatif dari pengecer gudang ini dapat mengarah pada peningkatan peringkat ke wilayah layak investasi.

Meskipun prospeknya membaik, Moody's menegaskan Peringkat Keluarga Korporasi BJ's di Ba1. Lembaga pemeringkat tersebut juga meningkatkan peringkat Likuiditas Kelas Spekulatif perusahaan menjadi SGL-1, dengan alasan penyangga keuangan yang kuat yang mencakup fasilitas kredit bergulir yang didukung aset senilai $1,2 miliar.

Alasan Pemeringkatan

Tindakan pemeringkatan ini mencerminkan ketahanan model bisnis BJ's, yang didukung oleh pendapatan biaya keanggotaan dengan margin tinggi dan pendapatan yang stabil dari penjualan bahan makanan dan barang kebutuhan sehari-hari. Moody's mencatat bahwa perusahaan yang berbasis di Marlborough, Massachusetts ini telah mempertahankan kebijakan keuangan yang bijaksana.

Menurut lembaga tersebut, BJ's menargetkan rasio utang bersih terhadap EBITDA yang disesuaikan kurang dari 1,0x dan berencana untuk beralih ke struktur modal tanpa jaminan dalam waktu dekat. Strategi keuangan konservatif ini telah menjadi pendorong utama peningkatan prospek.

Penguatan Metrik Keuangan

Eksekusi operasional yang kuat dikombinasikan dengan pengurangan utang yang disiplin telah secara signifikan memperkuat neraca pengecer. Untuk dua belas bulan yang berakhir pada 1 Agustus, BJ's menghasilkan pendapatan sekitar $23 miliar di 267 tokonya.

Ad

Metrik kredit utama telah menunjukkan peningkatan yang signifikan, menurut analisis Moody's:

• Rasio utang terhadap EBITDA yang disesuaikan oleh Moody's telah turun menjadi 1,8x.
• Rasio cakupan EBIT terhadap bunga telah meningkat menjadi 4,9x.

Moody's juga menunjuk pada investasi strategis dalam kemampuan digital, perluasan merek label pribadi, dan optimalisasi barang dagangan sebagai faktor yang telah memperkuat proposisi nilai BJ's, terutama dalam lingkungan makroekonomi yang menantang.

Jalan Menuju Peringkat Investasi

Untuk mencapai peningkatan formal ke peringkat investasi, BJ's harus melanjutkan tren saat ini. Moody's menyatakan bahwa perusahaan perlu secara konsisten mempertahankan rasio leverage di bawah 3,0x dan rasio cakupan bunga mendekati 4,0x, serta berhasil menyelesaikan transisi ke struktur modal tanpa jaminan.