穆迪将BJ's批发业务展望调整为正面，原因是该公司债务减少。

穆迪评级已将BJ's Wholesale Club Holdings Inc.（纽约证券交易所代码：BJ）的评级展望从“稳定”上调至“正面”，表明这家仓储式零售商稳健的运营表现和保守的债务管理可能使其评级提升至投资级。

尽管评级展望有所改善，穆迪仍维持BJ's的企业家族评级为“Ba1”。此外，穆迪还将该公司的投机级流动性评级上调至“SGL-1”，理由是其拥有强大的财务缓冲，其中包括12亿美元的资产支持循环信贷额度。

评级理由

此次评级调整反映了BJ's商业模式的韧性，该模式以高利润率的会员费收入和稳定的食品杂货及日用品销售收入为支撑。穆迪指出，这家总部位于马萨诸塞州马尔伯勒的公司一直奉行审慎的财务政策。

据该机构称，BJ's 的目标是将净债务与调整后 EBITDA 的杠杆率控制在 1.0 倍以下，并计划在近期内过渡到无担保资本结构。这些稳健的财务策略是其前景改善的关键驱动因素。

财务指标增强

强劲的运营执行力加上严格的债务削减，显著增强了这家零售商的资产负债表。截至 8 月 1 日的 12 个月内，BJ's 旗下 267 家门店的总收入约为 230 亿美元。

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穆迪的分析显示，关键信用指标已显著改善：

• 穆迪调整后的债务与 EBITDA 比率已降至 1.8 倍。
• 息税前利润与利息保障倍数已增至 4.9 倍。

穆迪还指出，BJ's 对数字化能力、自有品牌扩张和商品优化方面的战略投资，尤其是在充满挑战的宏观经济环境下，进一步巩固了其价值主张。

迈向投资级之路

要正式获得投资级评级，BJ's 必须保持目前的良好发展势头。穆迪表示，该公司需要持续将杠杆率维持在 3.0 倍以下，利息保障倍数维持在 4.0 倍左右，同时成功完成向无担保资本结构的转型。