穆迪將BJ's批發業務展望調整為正面，原因是該公司債務減少。

穆迪評級已將BJ's Wholesale Club Holdings Inc.（NYSE：BJ）的評級展望從“穩定”上調至“正面”，表明這家倉儲式零售商穩健的營運表現和保守的債務管理可能使其評級提升至投資級。

儘管評等展望有所改善，穆迪仍維持BJ's的企業家族評等為「Ba1」。此外，穆迪還將該公司的投機級流動性評級上調至“SGL-1”，理由是其擁有強大的財務緩衝，其中包括12億美元的資產支持循環信貸額度。

評級理由

此評等調整反映了BJ's商業模式的韌性，以高利潤率的會員費收入和穩定的食品雜貨及日用品銷售收入為支撐。穆迪指出，這家總部位於麻薩諸塞州馬爾伯勒的公司一直奉行審慎的財務政策。

據該機構稱，BJ's 的目標是將淨債務與調整後 EBITDA 的槓桿率控制在 1.0 倍以下，併計劃在近期內過渡到無擔保資本結構。這些穩健的財務策略是其前景改善的關鍵驅動因素。

財務指標增強

強勁的營運執行力加上嚴格的債務削減，顯著增強了這家零售商的資產負債表。截至 8 月 1 日的 12 個月內，BJ's 旗下 267 家門市的總收入約為 230 億美元。

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穆迪的分析顯示，關鍵信用指標已顯著改善：

• 穆迪調整後的債務與 EBITDA 比率已降至 1.8 倍。
• 息稅前利潤與利息保障倍數已增加至 4.9 倍。

穆迪也指出，BJ's 對數位化能力、自有品牌擴張和商品優化方面的策略性投資，尤其是在充滿挑戰的宏觀經濟環境下，進一步鞏固了其價值主張。

邁向投資等級之路

要正式獲得投資等級評級，BJ's 必須保持目前的良好發展勢頭。穆迪表示，該公司需要持續將槓桿率維持在 3.0 倍以下，利息保障倍數維持在 4.0 倍左右，同時成功完成向無擔保資本結構的轉型。