บิตคอยน์พุ่ง 23% ในสัปดาห์เดียวทะลุ 78,000 ดอลลาร์ จากแรงบีบ Short หรือเป็นสัญญาณตลาดกระทิงรอบใหม่?

บิตคอยน์ (Bitcoin) พุ่งขึ้นอย่างร้อนแรงถึง 23% ในสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยมีราคาซื้อขายสูงสุดที่ 79,500 ดอลลาร์สหรัฐ ถือเป็นการปรับตัวขึ้นในสัปดาห์เดียวที่ดีที่สุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2023 คำถามสำคัญในตลาดขณะนี้คือ การดีดตัวครั้งนี้เป็นเพียงการบีบสถานะขาย (Short Squeeze) ระยะสั้น หรือเป็นสัญญาณการกลับมาของตลาดกระทิงรอบใหม่

อะไรเป็นสาเหตุของการพุ่งขึ้นครั้งนี้?

การทะยานขึ้นของราคาเริ่มต้นขึ้นเมื่อวันที่ 20 สิงหาคม จากการเกิด Short Squeeze ครั้งใหญ่ที่สุดครั้งหนึ่งในประวัติศาสตร์ โดยมีสถานะขายมูลค่าราว 1.44 พันล้านดอลลาร์ ถูกบังคับปิดสถานะ (Liquidated) ภายในวันเดียว ซึ่งผลักดันให้ราคาบิตคอยน์พุ่งขึ้นกว่า 8% จากระดับ 64,600 ดอลลาร์ ขึ้นไปใกล้ 70,000 ดอลลาร์

ปัจจัยมหภาคที่เข้ามาสนับสนุนคือการประกาศของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ที่จะเพิ่มขนาดการซื้อคืนพันธบัตรรัฐบาลระยะยาวเป็นไม่ต่ำกว่า 4 พันล้านดอลลาร์ต่อครั้ง โดยจะเริ่มในวันที่ 9 กันยายน 2024 ซึ่งตลาดตีความว่าเป็นสัญญาณบวกต่อสภาพคล่องในระบบการเงิน แรงซื้อจาก Short Squeeze ยังคงดำเนินต่อไป ดันให้ราคาผ่านแนวต้านสำคัญที่ 72,000 ดอลลาร์ และทะลุระดับจิตวิทยาที่ 78,000 ดอลลาร์ ในที่สุด

สัญญาณบวกจากสถาบันและข้อมูล On-Chain

กระแสเงินทุนจากนักลงทุนสถาบันเป็นอีกหนึ่งแรงขับเคลื่อนสำคัญ โดยกองทุน Spot Bitcoin ETF ในสหรัฐฯ มีเงินทุนไหลเข้าสุทธิรวมกันเกือบ 487 ล้านดอลลาร์ ในวันที่ 17-18 สิงหาคม ส่งผลให้ยอดเงินทุนไหลเข้าสุทธิตั้งแต่ต้นปีทะลุ 1.2 หมื่นล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม การที่ MicroStrategy ซึ่งเคยเป็นผู้ซื้อรายใหญ่ได้หยุดการเข้าซื้อตั้งแต่กลางเดือนมิถุนายน ทำให้ความยั่งยืนของการปรับขึ้นครั้งนี้ต้องพึ่งพากระแสเงินทุนจาก ETF เป็นหลัก

Ad

ข้อมูลบนบล็อกเชน (On-Chain Data) จาก CryptoQuant ยังชี้ให้เห็นสัญญาณบวก โดยพบว่าผู้ถือครองรายใหญ่ (Whales) ได้สะสมบิตคอยน์เพิ่มขึ้นสุทธิประมาณ 43,000 BTC ในช่วง 60 วันที่ผ่านมา ขณะที่นักวิเคราะห์จาก Standard Chartered ระบุว่า ความเป็นไปได้ที่บิตคอยน์จะกลับไปสู่จุดสูงสุดเดิมที่ 126,000 ดอลลาร์ กำลังเพิ่มสูงขึ้น

ความเปราะบางและปัจจัยที่ต้องจับตา

แม้ตลาดจะคึกคัก แต่การปรับขึ้นครั้งนี้ยังมีความเปราะบาง เนื่องจากแรงส่งจากการบังคับปิดสถานะขายเริ่มแผ่วลงอย่างเห็นได้ชัด โดยปริมาณการล้างพอร์ตลดลงถึง 60% ภายใน 24 ชั่วโมงหลังราคาทำจุดสูงสุด นักวิเคราะห์ชี้ว่าทิศทางของตลาดหลังจากนี้จะขึ้นอยู่กับว่ากองทุน ETF จะมีเงินทุนไหลเข้าอย่างต่อเนื่องเพื่อมารับช่วงต่อได้หรือไม่

สำหรับนักลงทุน ปัจจัยที่ต้องจับตาเพื่อประเมินว่าตลาดกระทิงได้กลับมาจริงหรือไม่ มี 2 ประการหลัก ได้แก่

• กระแสเงินทุนของ Spot Bitcoin ETF: หากเงินทุนไหลเข้าเฉลี่ยรายวันลดลงจนกลายเป็นไหลออกสุทธิ จะเป็นสัญญาณว่าความสนใจของสถาบันลดลง
• อุปสงค์ในตลาด Spot: หากข้อมูลอุปสงค์จาก CryptoQuant กลับมาติดลบอย่างรุนแรงอีกครั้ง อาจหมายความว่าการขึ้นครั้งนี้เป็นผลจากตลาดอนุพันธ์มากกว่าแรงซื้อจริงในตลาด Spot