Bernstein ชี้เป้าหุ้นเด่นกลุ่มบริการธุรกิจสหรัฐฯ ยก Waste Connections และ Ferguson เป็นตัวท็อป

Bernstein ได้เปิดเผยบทวิเคราะห์ล่าสุดเกี่ยวกับหุ้นในกลุ่มบริการทางธุรกิจ (Business Services) ของสหรัฐอเมริกา โดยเน้นไปที่บริษัทที่มีอำนาจในการกำหนดราคาที่ยั่งยืนและมีกระแสรายได้ที่เกิดขึ้นประจำ แม้ว่าหุ้นคุณภาพสูงส่วนใหญ่จะมีราคาซื้อขายสูงกว่าดัชนี S&P 500 แต่นักวิเคราะห์ชี้ว่ายังมีหุ้นหลายตัวที่เสนอความน่าสนใจในด้านความเสี่ยงและผลตอบแทน

Waste Connections และ Ferguson ได้รับคำแนะนำ "Outperform"

Bernstein ได้ยกให้ Waste Connections (WCN) เป็นหุ้นเด่นที่สุดในกลุ่มผู้ให้บริการจัดการขยะมูลฝอย โดยให้คำแนะนำ "Outperform" พร้อมราคาเป้าหมายที่ $205 บริษัทมีความสามารถในการทำกำไรชั้นนำของอุตสาหกรรม มีอำนาจในการกำหนดราคาที่เหนือกว่า และมีการเข้าซื้อกิจการอย่างมีวินัย Bernstein มองว่าการที่มูลค่าหุ้นของ WCN ลดลงจนมาอยู่ในระดับเดียวกับคู่แข่ง จากเดิมที่เคยมี premium ถึง 30% ถือเป็นโอกาสในการเข้าลงทุน เนื่องจากปัญหาสารปนเปื้อนที่หลุมฝังกลบ Chiquita Canyon เป็นเพียงปัจจัยชั่วคราว โดยประเมินค่าใช้จ่ายในการแก้ไขต่ำกว่า $2 พันล้าน ซึ่งน้อยกว่ามูลค่าตลาดที่หายไปถึง $1.2 หมื่นล้านอย่างมีนัยสำคัญ

สำหรับ Ferguson (FERG) ได้รับคำแนะนำ "Outperform" เช่นกัน ด้วยราคาเป้าหมาย $310 โดย Bernstein ระบุว่า Ferguson เป็นผู้จัดจำหน่ายที่อยู่ในตำแหน่งที่ดีที่สุดที่จะได้รับประโยชน์จากการลงทุนสร้างศูนย์ข้อมูล (Data Center) ในสหรัฐฯ ซึ่งคาดว่าจะมีมูลค่าสูงถึง $1.5-1.8 ล้านล้านดอลลาร์ บริษัทครองส่วนแบ่งการตลาดอันดับหนึ่งในหลายกลุ่มผลิตภัณฑ์ และมีความพร้อมอย่างยิ่งที่จะคว้าโอกาสจากการเปลี่ยนไปใช้ระบบระบายความร้อนด้วยของเหลวในศูนย์ข้อมูลรุ่นใหม่

Cintas ถูกจับตาจากความไม่แน่นอนในการซื้อกิจการ

Ad

ในทางกลับกัน Cintas (CTAS) ได้รับการจัดอันดับเพียง "Market-Perform" ด้วยราคาเป้าหมาย $200 แม้ว่า Bernstein จะยอมรับว่า Cintas เป็นหุ้นคุณภาพที่มีประวัติการเติบโตของยอดขายและกำไรยาวนานถึง 53 จาก 55 ปีล่าสุด แต่ความกังวลหลักมาจากความไม่แน่นอนของข้อตกลงเข้าซื้อกิจการ UniFirst ซึ่งกำลังอยู่ระหว่างการตรวจสอบจากคณะกรรมาธิการการค้าแห่งสหพันธรัฐ (FTC)

Bernstein เชื่อว่าหากการควบรวมกิจการสำเร็จลุล่วง จะสามารถสร้าง синергииด้านต้นทุนได้ถึง $375 ล้าน ภายในปีที่สี่ อย่างไรก็ตาม ด้วยความไม่แน่นอนของข้อตกลงที่อยู่ในระดับสูง ประกอบกับความกังวลระยะยาวเกี่ยวกับขนาดตลาดรวมที่เข้าถึงได้ (Total Addressable Market) ทำให้นักวิเคราะห์ยังคงให้คำแนะนำในระดับกลาง

มุมมองต่อภาพรวมของภาคธุรกิจ

บทวิเคราะห์ของ Bernstein ตอกย้ำถึงความสำคัญของปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่ง เช่น อำนาจในการกำหนดราคาและรายได้ที่สม่ำเสมอ ในการคัดเลือกหุ้นลงทุนในกลุ่มบริการทางธุรกิจ นักลงทุนควรพิจารณาว่าแม้หุ้นคุณภาพมักมาพร้อมกับราคาที่สูง แต่โอกาสในการลงทุนอาจเกิดขึ้นเมื่อตลาดมีปฏิกิริยาต่อปัจจัยลบชั่วคราวมากเกินไป ดังเช่นกรณีของ Waste Connections