ตลาดคาดการณ์ BOJ ขึ้นดอกเบี้ย ก.ย. พุ่ง 97% หนุนเงินเยนแข็งค่าทะลุ 154 เยนต่อดอลลาร์

ค่าเงินเยนของญี่ปุ่นแข็งค่าขึ้นอย่างรวดเร็วเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ โดยในวันอังคารที่ 8 กันยายน แตะระดับ 153.24 เยนต่อดอลลาร์ ส่งผลให้ในเดือนนี้เงินเยนแข็งค่าขึ้นแล้วเกือบ 4% กลายเป็นสกุลเงินที่ทำผลงานได้ดีที่สุดในกลุ่มประเทศ G10 การแข็งค่านี้เกิดขึ้นหลังตลาดเพิ่มการคาดการณ์ว่าธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเร็วๆ นี้

การคาดการณ์ขึ้นดอกเบี้ยพุ่งสูงขึ้น

ข้อมูลจากตลาดสวอปดัชนีข้ามคืน (Overnight Index Swap) ชี้ว่า นักลงทุนได้เพิ่มน้ำหนักการคาดการณ์ว่า BOJ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายอีก 0.25% สู่ระดับ 1.25% ในการประชุมวันที่ 18 กันยายนนี้ โดยความน่าจะเป็นได้พุ่งขึ้นจาก 75% ในวันจันทร์ มาอยู่ที่ 97% ในวันอังคาร ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในวัฏจักรการคุมเข้มนโยบายการเงินรอบนี้

ปัจจัยสำคัญที่กระตุ้นการคาดการณ์ดังกล่าวมาจากท่าทีของเจ้าหน้าที่ BOJ หลายราย โดยนายคาซูโอะ อุเอดะ ผู้ว่าการ BOJ กล่าวหลังการประชุม G20 ว่า "ภาวะทางการเงินยังคงผ่อนคลาย ดังนั้นเราจึงต้องการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไป" ตามการรายงานของสำนักข่าวรอยเตอร์ ขณะที่นายฮาจิเมะ ทาคาตะ หนึ่งในกรรมการบอร์ดที่มีท่าทีสนับสนุนการคุมเข้มนโยบาย กล่าวเสริมว่าการขึ้นดอกเบี้ยครั้งต่อไปอาจมีขนาดใหญ่กว่า 0.25% ก็เป็นได้

ผลกระทบต่อตลาดและมุมมองนักวิเคราะห์

การแข็งค่าของเงินเยนทำให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐร่วงลงต่ำกว่าระดับสำคัญทางจิตวิทยาที่ 155 และ 154 เยน ซึ่งกระตุ้นให้เกิดการตัดขาดทุน (stop-loss) และแรงเทขายเพื่อปิดสถานะการค้ากำไรจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย (carry trade) เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว นักวิเคราะห์ทางเทคนิคกำลังจับตาแนวรับสำคัญถัดไปที่บริเวณ 152 เยนต่อดอลลาร์

Ad

นายลี ฮาร์ดแมน นักวิเคราะห์สกุลเงินอาวุโสจาก Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG) ชี้ว่า "หากเงินเยนยังคงแข็งค่าต่อเนื่อง นี่อาจเป็นสัญญาณของการเปลี่ยนแปลงการจัดสรรสินทรัพย์ครั้งสำคัญ" โดยมีความเสี่ยงที่นักลงทุนสถาบันขนาดใหญ่ของญี่ปุ่น เช่น กองทุนบำเหน็จบำนาญ อาจเริ่มโยกย้ายเงินลงทุนจากต่างประเทศกลับเข้าประเทศ ซึ่งจะสร้างแรงกดดันให้เกิดการปิดสถานะ carry trade มากกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้

อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์เตือนว่าการขึ้นดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียวอาจไม่เพียงพอที่จะทำให้เงินเยนแข็งค่าต่อเนื่อง นายโรดริโก คาทริล นักยุทธศาสตร์จาก National Australia Bank (NAB) กล่าวว่า "การขึ้นดอกเบี้ยในสัปดาห์หน้าเป็นเงื่อนไขที่จำเป็น แต่เพื่อรักษาแนวโน้มการแข็งค่า BOJ จำเป็นต้องส่งสัญญาณที่ชัดเจนว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งก่อนสิ้นปี"

ปัจจัยที่ต้องจับตาในสัปดาห์หน้า

ก่อนการประชุม BOJ ในวันที่ 17-18 กันยายน ตลาดกำลังจับตาข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญ 2 รายการที่จะส่งผลต่อทิศทางค่าเงิน

• 10 กันยายน: การประชุมธนาคารกลางยุโรป (ECB) ซึ่งตลาดคาดว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ย
• 11 กันยายน: การเปิดเผยดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ซึ่งหากตัวเลขออกมาสูงกว่าคาด อาจเป็นการตอกย้ำว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะขึ้นดอกเบี้ยในวันที่ 16 กันยายน ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ-ญี่ปุ่น และอาจสร้างแรงกดดันต่อการแข็งค่าของเงินเยนได้