BofA ชี้ 3 หุ้นผู้ประกอบการสนามบินน่าจับตา รับอานิสงส์การเดินทางฟื้นตัวและการขยายธุรกิจ

Bank of America (BofA) ได้เปิดเผยบทวิเคราะห์หุ้นในกลุ่มผู้ประกอบการท่าอากาศยาน โดยคัดเลือก 3 บริษัทที่มีศักยภาพการเติบโตโดดเด่นจากปัจจัยหนุนที่แตกต่างกัน ตั้งแต่การกระจายความเสี่ยงทางภูมิศาสตร์ อุปสงค์การเดินทางทางอากาศที่เพิ่มขึ้น ไปจนถึงการปรับปรุงการดำเนินงานและโอกาสในการฟื้นตัว

3 หุ้นเด่นในมุมมองของ BofA

บทวิเคราะห์ของ BofA มุ่งเน้นไปที่ผู้ประกอบการที่มีปัจจัยพื้นฐานแข็งแกร่งและมีปัจจัยกระตุ้นผลการดำเนินงานในระยะสั้น ครอบคลุมตลาดสำคัญทั่วโลก

Grupo Aeroportuario del Sureste (ASUR)

BofA ยกให้ ASUR เป็นหุ้นเด่นในกลุ่มผู้ประกอบการสนามบินของเม็กซิโก ด้วยจุดแข็งด้านการดำเนินงานที่กระจายตัวทางภูมิศาสตร์ผ่านการเข้าซื้อและควบรวมกิจการ โดยปัจจุบันบริษัทบริหารสนามบิน 9 แห่งในเม็กซิโก, 1 แห่งในเปอร์โตริโก, 6 แห่งในโคลอมเบีย และมีธุรกิจค้าปลีกใน 3 สนามบินของสหรัฐฯ

• การขยายธุรกิจ: ASUR มีแผนเข้าซื้อกิจการ Companhia de Participacoes em Concessoes ซึ่งจะทำให้บริษัทมีธุรกิจในสนามบินเพิ่มอีก 20 แห่งในบราซิล เอกวาดอร์ คอสตาริกา และกูราเซา
• รายได้: บริษัทมีสัดส่วนรายได้ที่ไม่ใช่ธุรกิจการบิน (non-regulated revenues) สูงที่สุดในกลุ่มผู้ประกอบการของเม็กซิโก ซึ่งรายได้ส่วนนี้ไม่มีเพดานจำกัดการเติบโต
• ผลประกอบการล่าสุด: รายงานจาก Grupo Aeroportuario del Sureste ระบุว่ารายได้รวมในไตรมาสแรกของปี 2026 เพิ่มขึ้น 2.2% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า แต่ปริมาณผู้โดยสารรวมในเดือนมิถุนายน 2026 ลดลง 5.8%

GMR Airport

Ad

สำหรับตลาดอินเดีย BofA แนะนำซื้อหุ้น GMR Airport ซึ่งบริหารสนามบินสำคัญอย่างสนามบินเดลีและสนามบินไฮเดอราบาด โดยมองว่าจะได้รับประโยชน์โดยตรงจากอุปสงค์การเดินทางทางอากาศที่กำลังเติบโตอย่างรวดเร็วในอินเดีย ทั้งการเดินทางในประเทศและระหว่างประเทศ

ปัจจัยหนุนสำคัญยังมาจากธุรกิจที่ไม่ใช่การบิน เช่น การใช้จ่ายในร้านค้าปลอดอากรที่เพิ่มขึ้น และโอกาสในการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์จากที่ดินที่มีอยู่ นอกจากนี้ BofA ยังมองเห็นปัจจัยกระตุ้นในระยะสั้น เช่น การฟื้นตัวของเที่ยวบินระหว่างประเทศ และความชัดเจนด้านกฎระเบียบที่กำลังจะเกิดขึ้น โดย GMR Airports Limited รายงานรายได้รวมในไตรมาสที่สี่ของปีงบประมาณ 2026 เติบโตถึง 36% เมื่อเทียบรายปี และเป็นปีแรกที่บริษัทมีกำไรสุทธิในรอบกว่าทศวรรษ

Beijing Capital Airport

BofA มองว่า Beijing Capital Airport เป็นหุ้นที่มีเรื่องราวการฟื้นตัว (turnaround story) ที่น่าสนใจ หลังจากได้รับผลกระทบอย่างหนักจากการเปิดตัวของสนามบินต้าซิงและการระบาดของโควิด-19 การเติบโตของผู้โดยสาร โดยเฉพาะเส้นทางระหว่างประเทศ คาดว่าจะเร่งตัวขึ้นหลังได้รับการอนุมัติสล็อตการบินเพิ่มเติม

บริษัทกำลังเดินหน้าควบคุมต้นทุนอย่างต่อเนื่อง และสัญญาฉบับใหม่กับร้านค้าปลอดอากรที่ลงนามเมื่อปลายเดือนธันวาคม 2025 จะช่วยเพิ่มรายได้จากค่าเช่าคงที่ขึ้น 7% เมื่อเทียบกับสัญญาฉบับก่อนหน้า ปัจจุบันหุ้นซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อมูลค่าทางบัญชี (P/B) ปี 2026 ที่ 0.5 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตย้อนหลังตั้งแต่ปี 2017 อยู่ประมาณ 2 ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน