หุ้นเทคเอเชียเสี่ยงผันผวนไตรมาส 3 นักลงทุนจับตาการประเมินมูลค่าหุ้นกลุ่ม AI

หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีในเอเชียมีแนวโน้มที่จะยังคงเป็นปัจจัยขับเคลื่อนตลาดที่สำคัญในไตรมาสที่ 3 แต่คาดว่าจะเผชิญกับความผันผวนที่สูงขึ้น เนื่องจากนักลงทุนเริ่มพิจารณาเลือกหุ้นอย่างระมัดระวังมากขึ้น ท่ามกลางการประเมินมูลค่าที่สูงลิ่ว ผลประกอบการที่ไม่สม่ำเสมอ และคำถามว่าการลงทุนมหาศาลในธุรกิจปัญญาประดิษฐ์ (AI) จะสามารถสร้างผลตอบแทนที่คุ้มค่าได้หรือไม่

มุมมองนักวิเคราะห์ต่อหุ้นเซมิคอนดักเตอร์

รายงานล่าสุดจาก Bernstein ระบุว่า หุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ยังคงเป็นกลุ่มที่น่าสนใจที่สุด โดยได้รับการสนับสนุนจากแนวโน้มการปรับเพิ่มคาดการณ์ผลประกอบการที่ยังคงแข็งแกร่ง แม้ว่ามูลค่าหุ้นจะอยู่ในระดับสูงแล้วก็ตาม

Bernstein ยังคงมุมมองเชิงบวกต่อผู้นำด้านโครงสร้างพื้นฐาน AI ซึ่งรวมถึง:

• Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC)
• SK Hynix Inc
• Samsung Electronics Co Ltd
• MediaTek Inc

อย่างไรก็ตาม Bernstein เตือนให้นักลงทุนมุ่งเน้นไปที่บริษัทที่มีโมเมนตัมของผลประกอบการที่ยั่งยืน แทนที่จะไล่ตามหุ้น AI ที่มีราคาแพงเพียงอย่างเดียว

ความเคลื่อนไหวของตลาดล่าสุด

Ad

ความกังวลดังกล่าวสะท้อนให้เห็นในการซื้อขายล่าสุด โดยดัชนี KOSPI ของเกาหลีใต้ร่วงลงมากกว่า 3% ขณะที่ดัชนี Nikkei 225 ของญี่ปุ่นลดลงมากกว่า 1% ซึ่งถูกกดดันจากหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่ ในทางตรงกันข้าม ตลาดหุ้นไต้หวันปรับตัวสูงขึ้น 1% และดัชนี Hang Seng ของฮ่องกงบวกขึ้นประมาณ 0.5%

ความผันผวนนี้เกิดขึ้นหลังจากผลประกอบการเบื้องต้นของ Samsung Electronics ไม่สามารถสร้างความเชื่อมั่นให้นักลงทุนได้ว่าความสามารถในการทำกำไรของธุรกิจเมมโมรี่ชิปจะเติบโตทันกับการใช้จ่ายด้านทุน (Capital Spending) ที่เกี่ยวข้องกับ AI นอกจากนี้นักลงทุนยังเพิ่มความระมัดระวังมากขึ้นหลังจากที่หุ้นกลุ่มนี้ปรับตัวขึ้นอย่างร้อนแรงมาหลายเดือน

แนวโน้มรายตลาดและบริษัท

Bernstein คาดการณ์ว่ากลุ่มเมมโมรี่สำหรับ AI จะยังคงเป็นตัวขับเคลื่อนผลประกอบการที่สำคัญในเกาหลีใต้ โดย SK Hynix ยังคงได้รับประโยชน์จากการเป็นผู้นำในชิปหน่วยความจำแบนด์วิดท์สูง (HBM) ที่ใช้ในโปรเซสเซอร์ AI ของ Nvidia ขณะที่ Samsung Electronics ก็ถูกมองว่าเป็นผู้ได้รับประโยชน์หลักจากการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่ขยายตัวเช่นกัน

สำหรับตลาดญี่ปุ่น Bernstein มีมุมมองเชิงบวกต่อห่วงโซ่อุปทานของ Apple และผู้ผลิตชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ที่เกี่ยวข้องกับสมาร์ทโฟน AI และสินค้าอิเล็กทรอนิกส์ระดับพรีเมียม แต่ยังคงคำแนะนำ "Underperform" สำหรับ Kioxia ท่ามกลางสภาวะตลาดเมมโมรี่ที่ท้าทาย โดยรวมแล้ว Bernstein ยังคงชื่นชอบระบบนิเวศ AI ของไต้หวันและเกาหลีใต้มากกว่าตลาดอื่นในภูมิภาค