หุ้น AppLovin ร่วงลง หลังนักวิเคราะห์ชี้ว่าการเติบโตของส่วนแบ่งการตลาดชะงักงัน

หุ้นของ AppLovin (NASDAQ: APP) ร่วงลงมากกว่า 3% ในการซื้อขายหลังจากนักวิเคราะห์จาก Edgewater Research เตือนว่าส่วนแบ่งการตลาดของบริษัทโฆษณาบนมือถือแห่งนี้เริ่มชะงักงันแล้ว โดยอ้างอิงจากการตรวจสอบช่องทางใหม่ๆ บริษัทดังกล่าวได้ปรับลดความคาดหวังของวอลล์สตรีทสำหรับไตรมาสที่สี่ลง

อุปสรรคต่อการเติบโตเริ่มปรากฏขึ้น

โจ วิทไทน์ นักวิเคราะห์จาก Edgewater Research เขียนว่า ส่วนแบ่งการตลาด (SOW) และส่วนแบ่งการพูดคุย (SOV) ของ AppLovin ไม่ได้แสดงให้เห็นถึงการเติบโตที่สม่ำเสมอจากตำแหน่งผู้นำในอุตสาหกรรมอีกต่อไป วิทไทน์ระบุว่าสาเหตุมาจากความท้าทายสองประการ ได้แก่ เครือข่ายโฆษณา MAX ของบริษัทถึง "ขีดจำกัดการใช้งาน" สำหรับอุปทาน และการแข่งขันที่รุนแรงขึ้น

"นี่เป็นผลที่หลีกเลี่ยงไม่ได้หลักๆ จากการที่ส่วนแบ่งของ MAX ถึงขีดจำกัดการใช้งานแล้ว แม้ว่าการตีความข้อเสนอแนะของเราจะบ่งชี้มากขึ้นเรื่อยๆ ว่าการแข่งขันกำลังบีบส่วนต่างรายได้สุทธิของ APP" วิทไทน์กล่าวในบันทึก นักวิเคราะห์ระบุอย่างเจาะจงว่า Unity (NYSE: U) เป็นภัยคุกคามด้านการแข่งขันที่สร้างแรงกดดันต่อส่วนต่างรายได้ของ AppLovin

การคาดการณ์ทางการเงินได้รับการปรับปรุงแล้ว

จากผลการค้นพบใหม่ Edgewater คาดการณ์ว่ารายได้ของ AppLovin ในไตรมาสที่สี่จะเติบโตเพียง 8% ถึง 9% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ซึ่งบ่งชี้ถึงเส้นทางการเติบโตที่ชะลอตัวลง เนื่องจากแนวทางการคาดการณ์รายได้ในไตรมาสที่สามของบริษัทเองที่ 2.055 พันล้านดอลลาร์ถึง 2.085 พันล้านดอลลาร์นั้น หมายถึงการเติบโตเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้าประมาณ 7% ถึง 8.6%

Ad

นักวิเคราะห์ยังแสดงความสงสัยเกี่ยวกับประโยชน์ของการอัปเดตอัลกอริทึมที่ผู้บริหาร AppLovin กล่าวถึงในระหว่างการประชุมรายงานผลประกอบการไตรมาสที่สอง Wittine พบว่ามีการตรวจสอบการปรับปรุงเพียง "ไม่สม่ำเสมอ" ในเดือนสิงหาคม ซึ่งบ่งชี้ว่าเป็นการฟื้นตัวจากที่ลดลงในเดือนกรกฎาคมมากกว่าจะเป็นกำไรสุทธิ

เรื่องราวที่ต้องพิสูจน์

วิทไทน์ตั้งข้อสังเกตว่า การปรับเพิ่มอันดับหุ้นของบริษัทในเดือนพฤษภาคม ซึ่งอิงจากความคาดหวังว่าอุปทานจะเติบโตอย่างต่อเนื่องนั้น ได้รับผลกระทบอย่างมาก เขาจึงมองว่าบริษัทอยู่ในสถานการณ์ "ต้องพิสูจน์" ซึ่งหมายความว่าภาระการพิสูจน์ตกอยู่กับ AppLovin ที่จะต้องแสดงให้เห็นถึงโมเมนตัมที่แข็งแกร่งขึ้น

เอดจ์วอเตอร์คาดการณ์ว่า การคาดการณ์ของวอลล์สตรีทสำหรับปลายปี 2026 และ 2027 จะมีการปรับลดลง "อย่างเหมาะสม" ก่อนการประกาศผลประกอบการครั้งต่อไปของบริษัท วิทไทน์กล่าวว่า การปรับเปลี่ยนนี้เป็นการตรวจสอบความเป็นจริงที่จำเป็นสำหรับหุ้นที่มีมูลค่าสูงเกินจริง