นักวิเคราะห์ชี้เป้า 5 หุ้นเด่นกลุ่ม AI ก่อนเผยงบ Q2: Microsoft-Meta นำทีม, Datadog ถูกลดคำแนะนำ

ในช่วงก่อนการประกาศผลประกอบการไตรมาสที่ 2 บรรดานักวิเคราะห์จากสถาบันการเงินชั้นนำได้เปิดเผยรายชื่อหุ้นเด่นในกลุ่มปัญญาประดิษฐ์ (AI) โดย Microsoft และ Meta Platforms ได้รับการคาดการณ์ในเชิงบวกอย่างมาก ขณะที่บางบริษัทเริ่มแสดงความกังวลต่อมูลค่าหุ้นที่พุ่งสูงขึ้น

มุมมองเชิงบวกต่อยักษ์ใหญ่เทคโนโลยี

Morgan Stanley มองว่าหุ้น Microsoft มีความน่าสนใจอย่างยิ่งในแง่ของความเสี่ยงต่อผลตอบแทน (risk/reward) ก่อนการรายงานผลประกอบการในวันที่ 29 กรกฎาคม โดยให้ราคาเป้าหมายที่ $600 ซึ่งสูงกว่าราคาปัจจุบันประมาณ 57% ปัจจัยหนุนสำคัญคือการเติบโตของธุรกิจคลาวด์ Azure ที่คาดว่าจะโตในระดับ 41%, การสร้างรายได้จาก Copilot ที่เร่งตัวขึ้น และการควบคุมค่าใช้จ่ายอย่างมีวินัย

ด้าน Mizuho Securities ได้ยกให้ Meta Platforms เป็นหุ้นเด่น (top pick) ในกลุ่มเทคโนโลยีขนาดใหญ่ โดยคาดว่าบริษัทจะรายงานผลประกอบการที่แข็งแกร่ง และมองว่าข้อตกลงล่าสุดที่ Meta จะให้ Anthropic เช่ากำลังการประมวลผลมูลค่าสูงถึง $1 หมื่นล้าน เป็นสัญญาณแรกของการได้รับผลตอบแทนจากการลงทุน (ROI) ในส่วนของงบลงทุน (capex) ซึ่งอาจเพิ่มกำไรต่อหุ้น (EPS) ได้ถึง $1-1.25 ต่อปี

ขณะที่ Wedbush ได้เพิ่ม Alphabet (Google) เข้าไปในรายชื่อ Best Ideas List โดยชี้ว่าผลประกอบการไตรมาส 2 สะท้อนให้เห็นว่าความเป็นผู้นำด้าน AI ของบริษัทกำลังส่งผลให้ส่วนแบ่งตลาดของ Google Cloud เพิ่มขึ้นอย่างชัดเจน อย่างไรก็ตาม ประเด็นที่ต้องจับตาคือการเพิ่มคาดการณ์งบลงทุน (capex) สำหรับปี 2026 เป็น $1.95-2.05 แสนล้าน ซึ่งอาจส่งผลให้กระแสเงินสดอิสระ (FCF) ติดลบไปจนถึงปี 2027

หุ้นเซมิคอนดักเตอร์: โอกาสเข้าซื้อช่วงย่อตัว

Citi มองว่าการปรับตัวลงของราคาหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ในช่วงที่ผ่านมา ซึ่งเป็นผลจากราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่เพิ่มขึ้น ถือเป็น "โอกาสในการเข้าซื้อ" โดยเฉพาะอย่างยิ่งในกลุ่มผู้ผลิตอุปกรณ์สำหรับผลิตชิป (semiconductor capital equipment) ซึ่งน่าสนใจกว่าหุ้นผู้ผลิตชิปโดยตรง

Ad

นักวิเคราะห์ของ Citi ชี้ว่าความเห็นจากผู้บริหารของ Intel และ TSMC เกี่ยวกับการเพิ่มงบลงทุนเป็นปัจจัยบวกที่สำคัญสำหรับผู้ผลิตอุปกรณ์

• Intel ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์งบลงทุนปี 2026 เป็นมากกว่า $2 หมื่นล้าน
• TSMC ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์งบลงทุนปี 2026 เป็น $6-6.4 หมื่นล้าน และประกาศลงทุนเพิ่มเติมอีก $1 แสนล้าน ในรัฐแอริโซนา

ความกังวลด้านมูลค่าและการปรับมุมมอง

Jefferies ได้ปรับลดคำแนะนำการลงทุนในหุ้น Datadog จาก "ซื้อ" (Buy) เป็น "ถือ" (Hold) โดยให้เหตุผลหลักด้านมูลค่าหุ้น (valuation) หลังจากราคาหุ้นพุ่งขึ้นมาแล้วถึง 94% ตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน (YTD) นักวิเคราะห์มองว่าปัจจัยบวกจากการเป็นผู้ได้รับประโยชน์จากกระแส AI ได้สะท้อนไปในราคาหุ้นแล้ว และมูลค่าปัจจุบันที่ซื้อขายในระดับสูง ทำให้มีความเสี่ยงหากผลการดำเนินงานพลาดเป้า

นอกเหนือจากหุ้นขนาดใหญ่ Wedbush ยังได้เพิ่ม Reddit เข้าไปใน Best Ideas List เช่นกัน โดยชี้ถึงการเติบโตของธุรกิจโฆษณาและโอกาสในการสร้างรายได้จากข้อตกลงให้สิทธิ์ข้อมูล (data-licensing) กับ Google และ OpenAI ซึ่งมีมูลค่าราว $60 ล้าน และ $70 ล้าน ต่อปีตามลำดับ