ผู้จัดการสินทรัพย์ทางเลือกขับเคลื่อนการเติบโตของโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานของสหรัฐฯ ด้วยเงินทุนจากธุรกิจประกันภัย

เงินทุนก้อนใหม่จากผู้จัดการสินทรัพย์ทางเลือกกำลังขับเคลื่อนการขยายโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานของอเมริกา โดยให้เงินทุนแก่สถานีส่งออกก๊าซธรรมชาติเหลว (LNG) และเครือข่ายท่อส่งขนาดใหญ่ บริษัทต่างๆ เช่น Apollo Global Management, Blackstone และ KKR กำลังนำเงินสดจากธุรกิจประกันภัยของตนมาลงทุน เพื่อเติมเต็มความต้องการทางการเงินที่สำคัญสำหรับภาคพลังงาน

เงินทุนภาคเอกชนที่พุ่งสูงขึ้น

การไหลเข้าของการลงทุนนี้เกิดจากความต้องการส่งออกพลังงานของสหรัฐฯ ทั่วโลกที่เพิ่มสูงขึ้น ซึ่งได้รับแรงกระตุ้นจากความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์ และความต้องการพลังงานภายในประเทศที่เพิ่มขึ้นเพื่อรองรับโครงสร้างพื้นฐาน AI ใหม่ ในปี 2026 เพียงปีเดียว นักลงทุนทางเลือกได้เข้าร่วมในธุรกรรมในภาค LNG และภาคกลางน้ำที่มีมูลค่า 20.35 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งมากกว่าสองเท่าของยอดรวมทั้งหมดในปี 2024 ตามข้อมูลจาก Infralogic

การระดมทุนประเภทนี้เหมาะสมกับกลยุทธ์ของทั้งสองฝ่าย โครงการโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานที่มีสัญญาในระยะยาวให้ผลตอบแทนที่มั่นคงและมีความเสี่ยงต่ำ ซึ่งเป็นสิ่งที่เงินทุนจากธุรกิจประกันภัยต้องการ “นี่คือการผนึกกำลังของสินทรัพย์ที่พิสูจน์แล้วว่ามีความเสี่ยงต่ำโดยทั่วไป กับเงินทุนที่ต้องการลงทุนในระยะยาวในสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงต่ำและให้ผลตอบแทนที่สม่ำเสมอ” ริค แคมป์เบล กรรมการผู้จัดการอาวุโสของ Blackstone Credit and Insurance กล่าวในแถลงการณ์ต่อสำนักข่าวรอยเตอร์

ธุรกรรมสำคัญ

โครงการ LNG ขนาดใหญ่เกือบทุกโครงการที่ได้รับการอนุมัติตั้งแต่ปี 2025 เป็นต้นมา เกี่ยวข้องกับเงินทุนภาคเอกชนควบคู่ไปกับผู้ให้กู้แบบดั้งเดิม การเปลี่ยนแปลงนี้สะท้อนให้เห็นถึงมุมมองที่ว่าโรงงาน LNG เป็นสินทรัพย์โครงสร้างพื้นฐานที่มีอายุการใช้งานยาวนาน มากกว่าที่จะเป็นเพียงธุรกิจสินค้าโภคภัณฑ์ โดยข้อตกลงการขายมักจะล็อกรายได้ไว้ได้นานถึง 20 ปี

Ad

ข้อตกลงสำคัญล่าสุด ได้แก่:

• การลงทุน 9 พันล้านดอลลาร์ จาก Apollo เพื่อสนับสนุน ONEOK รวมถึงการเข้าซื้อสินทรัพย์ในแอ่งมิดแลนด์
• การลงทุน 7 พันล้านดอลลาร์ สำหรับเฟสที่สองของโรงงาน LNG พอร์ตอาร์เธอร์ของ Sempra Infrastructure
• การลงทุน 5.34 พันล้านดอลลาร์ ที่นำโดย Blackstone เพื่อสนับสนุนโครงการพลังงานที่กำลังพัฒนาโดย Williams ผู้ให้บริการท่อส่งก๊าซ
• ดีล มูลค่า 3.5 พันล้านดอลลาร์ ในช่วงปลายปี 2024 ที่ EQT ขายหุ้น 49% ในกิจการร่วมค้าด้านการขนส่งน้ำมันและก๊าซให้กับ Blackstone Credit & Insurance

โครงสร้างทางการเงินที่กำลังพัฒนา

ลักษณะของการลงทุนเหล่านี้ก็กำลังพัฒนาเช่นกัน ในขณะที่ดีลจำนวนมากให้ทุนสนับสนุนโครงการเฉพาะเจาะจงที่จำกัดขอบเขตไว้ ดีลล่าสุดของ ONEOK กับ Apollo ได้สร้างมาตรฐานใหม่ ดีลนี้สร้างโครงสร้างให้ Apollo สามารถลงทุนในหุ้นของ ONEOK โดยตรงในสัดส่วนน้อย ซึ่งเป็นรูปแบบใหม่สำหรับบริษัทมหาชนในการระดมทุนจำนวนมากโดยไม่ต้องออกหุ้นในตลาดหลักทรัพย์

“สิ่งนี้มีศักยภาพที่จะกลายเป็นทางเลือกในการระดมทุนเพิ่มเติมสำหรับบริษัทมหาชน เนื่องจากคุณสามารถระดมทุนได้ในปริมาณมากโดยไม่ต้องไปที่ตลาดหลักทรัพย์” เจฟฟรีย์ เมนช์ หัวหน้าฝ่ายโครงสร้างการควบรวมกิจการของ Barclays ซึ่งให้คำปรึกษาแก่ ONEOK ในธุรกรรมนี้กล่าว ตามรายงานของรอยเตอร์ สำหรับผู้พัฒนาโครงการ แนวโน้มนี้เป็นการขยายแหล่งเงินทุนที่น่ายินดี แดเนียล โฟเกล หุ้นส่วนของบริษัทอพอลโล กล่าวกับรอยเตอร์ว่า "มีเงินทุนมากมายอยู่ในตลาด ดังนั้นสำหรับผู้พัฒนาโครงการแล้ว สิ่งสำคัญคือการกระจายแหล่งเงินทุน"