Kekuatan Ekuiti Jepun Punca Kelemahan Yen - Citi

Menurut penganalisis di Citi, prestasi kukuh pasaran ekuiti Jepun yang mencapai paras tertinggi dalam sejarah menjadi pemacu utama kepada penjualan mata wang yen. Keadaan ini berpunca daripada urus niaga penimbangan semula portfolio dan lindung nilai oleh para pelabur di Jepun dan luar negara.

Hubungan Ekuiti dan Mata Wang

Citi menyatakan bahawa kenaikan berterusan dalam pasaran saham Jepun akan mengekalkan tekanan ke bawah terhadap yen. Apabila nilai ekuiti Jepun meningkat dengan pesat, pelabur yang memegang aset ini sering kali melindungi pendedahan mata wang mereka dengan menjual yen.

Firma itu menjelaskan bahawa jika pasaran saham Jepun terus meningkat tetapi pada kadar yang lebih perlahan, tekanan jualan terhadap yen dijangka berkurangan. Ini kerana keperluan pelabur untuk melakukan lindung nilai jualan-yen akan menjadi lebih rendah.

Potensi Campur Tangan dan Normalisasi Dasar

Dalam keadaan semasa, Citi melihat dua cara utama untuk mengawal kelemahan yen. Pilihan tersebut adalah:

Ad

• Bank Pusat Jepun (BoJ) mempercepatkan normalisasi dasar monetarinya, beralih daripada pendirian ultra-longgar yang diamalkan sekarang.
• Kementerian Kewangan campur tangan secara langsung dalam pasaran pertukaran asing dengan membeli yen.

Kelemahan yen juga telah diburukkan lagi oleh perbezaan dasar monetari antara BoJ, yang mengekalkan kadar faedah rendah, dan bank-bank pusat utama lain yang telah mengetatkan dasar untuk membendung inflasi.

Paras Utama dan Prospek Jangka Panjang

Bagi jangka masa terdekat, Citi mengenal pasti paras ¥165 sedolar sebagai paras kritikal yang perlu diperhatikan. Walaupun berdepan tekanan semasa, bank itu menegaskan bahawa senario bulis jangka panjangnya untuk yen sebahagian besarnya tidak terjejas, walaupun ekuiti Jepun terus mencatatkan kenaikan.