Workday Atasi Jangkaan Suku Kedua, Tetapi Unjuran Pertumbuhan Perlahan Timbulkan Kebimbangan

Workday Inc. (WDAY) melaporkan keputusan kewangan suku kedua tahun fiskal 2027 yang mengatasi jangkaan penganalisis, namun unjuran pertumbuhan yang lebih perlahan telah menjadi tumpuan utama pelabur. Walaupun sahamnya meningkat, prestasi ini didorong lebih oleh naratif kecerdasan buatan (AI) syarikat berbanding panduan kewangan masa depannya.

Prestasi Suku Tahunan dan Lonjakan AI

Bagi suku kedua, Workday mencatatkan hasil sebanyak $2.65 bilion dan perolehan sesaham (EPS) sebanyak $2.75, kedua-duanya mengatasi anggaran konsensus masing-masing iaitu $2.64 bilion dan $2.61. Pendorong utama di sebalik sentimen positif ini ialah momentum dalam perniagaan AI syarikat.

Menurut laporan tersebut, produk AI kini menyumbang kira-kira $600 juta dalam Hasil Berulang Tahunan (ARR), satu lonjakan lebih 200% berbanding tahun sebelumnya. Pada suku kedua sahaja, produk AI menjana lebih $100 juta dalam Nilai Kontrak Tahunan (ACV) baharu, merangkumi lebih 25% daripada semua perjanjian baharu yang dimeterai. Ini menunjukkan kejayaan awal syarikat dalam memonetisasikan pelaburannya dalam AI.

Unjuran Perlahan Bayangi Keputusan

Walaupun keputusan suku kedua adalah kukuh, panduan masa depan syarikat menimbulkan kebimbangan mengenai kadar pertumbuhan. Workday mengunjurkan pertumbuhan Baki Obligasi Prestasi Semasa (cRPO) untuk suku ketiga berada dalam julat 11-12%. Angka ini jauh di bawah jangkaan pasaran sebanyak 14% dan menandakan potensi penyahpecutan dalam perniagaan terasnya.

Ad

Kebimbangan ini turut disokong oleh panduan awal bagi tahun fiskal 2028, yang menganggarkan pertumbuhan langganan sekitar 11%, sedikit di bawah konsensus 11.7%. Walaupun perniagaan AI berkembang pesat, perniagaan langganan asas syarikat kini berkembang pada kadar 14% dari tahun ke tahun, kadar paling perlahan dalam beberapa tahun.

Margin Keuntungan dan Konteks Pasaran

Satu aspek positif yang ketara ialah peningkatan keuntungan. Margin operasi bukan GAAP Workday mencecah 31.1%, mengatasi jangkaan 30%. Syarikat juga menaikkan unjuran margin bagi tahun fiskal 2028 kepada 33%, memberikan isyarat keyakinan terhadap kecekapan operasi.

Di samping itu, pihak pengurusan tidak memberikan sebarang ulasan mengenai laporan Reuters sebelum ini mengenai kemungkinan perbincangan pengambilalihan dengan firma ekuiti swasta Silver Lake. Spekulasi ini telah menyumbang kepada kenaikan harga saham sebanyak 48% dalam tempoh tiga bulan sebelum laporan pendapatan dikeluarkan. Ketiadaan komen daripada pihak pengurusan membiarkan persoalan mengenai masa depan syarikat terus terbuka kepada tafsiran pasaran.