Niaga Hadapan Gandum Hampir Cecah Paras Tertinggi Akibat Konflik Iran dan Krisis Bekalan Global

Niaga hadapan gandum melonjak ke paras tertinggi dalam tempoh enam minggu, menghampiri paras tertinggi sepanjang masa, didorong oleh gabungan ketegangan geopolitik yang semakin meruncing dan kebimbangan terhadap bekalan global yang semakin ketat.

Tekanan Geopolitik Pacu Kenaikan Harga

Konflik antara Amerika Syarikat (AS) dan Iran yang memasuki bulan kelima telah kembali memuncak di sekitar Selat Hormuz, laluan perkapalan penting. Menurut laporan Reuters, AS melancarkan serangan udara untuk malam kelapan berturut-turut pada 19 Julai, meningkatkan premium risiko dalam pasaran komoditi.

Pada masa yang sama, gangguan bekalan turut berlaku di Laut Hitam. Serangan Ukraine ke atas kapal tangki Rusia telah memaksa Moscow menggantung akses ke Selat Kerch dan Terusan Don-Azov. Laluan ini mengendalikan kira-kira 25% eksport gandum Rusia, dan menurut perunding SovEcon, penutupan berpanjangan boleh mengganggu aliran eksport Rusia dengan ketara.

Krisis Bekalan Global Memburukkan Keadaan

Situasi geopolitik ini diburukkan lagi oleh kejutan bekalan di beberapa negara pengeluar utama, mewujudkan defisit struktur dalam pasaran.

Ad

• Amerika Syarikat: Jabatan Pertanian AS (USDA) mengunjurkan tanaman gandum musim sejuk domestik yang terkecil sejak 1965, iaitu 1.048 bilion gantang, turun 25% dari tahun ke tahun.
• Australia: Unjuran tuaian untuk 2026 telah dipotong sebanyak 30%, menurut penyelidikan Topstep, menyingkirkan pesaing eksport utama dari pasaran global.
• Eropah: Gelombang haba yang teruk mengancam tanaman. Harga gandum Perancis mencecah paras tertinggi sepanjang masa EUR 219.25 per tan metrik pada 14 Julai, menurut data Platts. Persatuan Pedagang Bijirin dan Biji Minyak Eropah turut memotong unjuran pengeluaran gandum EU untuk 2026.

Implikasi Pasaran dan Tinjauan

Kombinasi faktor-faktor ini telah mendorong kontrak hadapan gandum Chicago yang paling aktif mencatatkan keuntungan mingguan sebanyak 6.1%. USDA mengunjurkan penggunaan gandum global akan melebihi pengeluaran sebanyak 0.8% pada musim 2026/27, satu pembalikan mendadak daripada lebihan pengeluaran 2.3% pada musim sebelumnya.

Bagi syarikat pertanian seperti Archer-Daniels-Midland (ADM) dan Bunge Global (BG), harga gandum yang tinggi secara berterusan boleh meluaskan margin perolehan bijirin mereka tetapi pada masa yang sama meningkatkan kos input untuk pelanggan pengilangan mereka. Walaupun isyarat rundingan dari Iran baru-baru ini mungkin dapat meredakan sedikit tekanan, pasaran kekal terdedah kepada sebarang gangguan bekalan tambahan.