UBS Namakan Saham Nikel Pilihan Utama di Tengah Peralihan Bekalan Indonesia

UBS telah menamakan saham-saham pilihannya dalam sektor perlombongan nikel, ketika perubahan dasar di Indonesia membentuk semula prospek bekalan global dan berpotensi mengalihkan pasaran daripada lebihan kepada keadaan defisit.

Menurut bank pelaburan itu, analisis mereka menunjukkan bahawa peralihan dasar ini akan membawa kepada penguncupan bekalan nikel global.

Perubahan Dasar Indonesia Mengubah Dinamik Pasaran

Pasaran nikel global mengalami lebihan yang besar dari tahun 2022 hingga 2025. Walau bagaimanapun, menurut UBS, beberapa perubahan kawal selia baru-baru ini di Indonesia telah mengubah dinamik bekalan secara asas.

Perkembangan utama yang dikenal pasti oleh UBS termasuk:

• Pengharaman lesen peleburan (*smelter*) baharu.
• Sekatan kuota bijih ke atas saprolit.
• Pengurangan pengeluaran *nickel pig iron* (NPI) dan *matte* kerana kuasa dialihkan kepada pengeluaran aluminium.
• Pengurangan operasi *high-pressure acid leaching* (HPAL) akibat kekurangan sulfur dan kos bijih limonit yang tinggi.

Faktor-faktor ini telah mendorong UBS untuk meramalkan bahawa pasaran akan mengalami defisit yang sederhana selepas tempoh lebihan bekalan yang panjang.

Implikasi Terhadap Harga dan Bekalan

Ad

Walaupun UBS meramalkan defisit, firma itu menyatakan bahawa dasar Indonesia kekal tidak dapat diramalkan. UBS percaya langkah-langkah seperti pemotongan kuota dan pengagihan semula kuasa direka untuk mengelakkan lebihan yang berterusan, bukannya untuk mendorong defisit yang besar.

Selain itu, UBS berpendapat bahawa inventori yang tinggi dan potensi penyambungan semula operasi atau kelonggaran kuota akan mengehadkan kenaikan harga yang mampan. Firma itu menjangkakan harga nikel berkemungkinan tidak akan bertahan di atas paras $20,000 setiap tan.

Berdasarkan persekitaran semasa, UBS mengekalkan keutamaannya untuk pendedahan kepada nikel Kelas-2 berbanding nikel Kelas-1 dan bahan kimia.

Saham Pilihan Utama UBS

Berikutan analisis ini, UBS telah menyoroti dua syarikat sebagai pilihan utamanya dalam sektor ini:

• Vale Indo (INCO): Dianggap sebagai pilihan utama, syarikat ini mendapat manfaat daripada kedudukannya dalam pasaran Indonesia di tengah-tengah landskap bekalan yang semakin ketat.
• Merdeka Battery (MBMA): Pilihan kedua UBS, syarikat ini berada pada kedudukan yang baik untuk memanfaatkan dinamik pasaran nikel yang berubah. Operasinya selaras dengan keutamaan UBS terhadap pendedahan nikel Kelas-2.