Hasil Bon AS Stabil Walaupun Data Inflasi Pengeluar Lebih Lemah

Hasil Perbendaharaan Amerika Syarikat (AS) kekal dalam jajaran dagangan yang sempit pada hari Khamis, selepas data inflasi pengeluar bagi bulan Julai menunjukkan bacaan yang lebih lemah daripada jangkaan. Laporan ini memberikan bukti lanjut bahawa tekanan inflasi semakin reda, namun ia tidak mencetuskan pergerakan menurun yang ketara pada keluk hasil.

Butiran Data Inflasi

Menurut data yang dikeluarkan oleh Jabatan Buruh AS, Indeks Harga Pengeluar (IPP) bagi permintaan akhir tidak berubah, mencatatkan pertumbuhan 0.0% pada bulan Julai berbanding bulan sebelumnya, di bawah jangkaan pasaran untuk kenaikan sebanyak 0.2%.

• IPP Teras, yang tidak mengambil kira komponen makanan dan tenaga yang tidak menentu, meningkat sebanyak 0.2% dari bulan ke bulan, juga lebih rendah daripada unjuran 0.3%.
• Dari segi tahunan, inflasi borong keseluruhan perlahan kepada 4.7%, lebih rendah daripada jangkaan 4.9%.
• Walau bagaimanapun, IPP Teras tahunan berada pada 4.2%, sedikit melebihi unjuran 4.1%, menandakan tekanan harga asas di peringkat borong masih agak sukar untuk menurun.

Reaksi Pasaran dan Implikasi Dasar

Reaksi pasaran bon terhadap data ini secara amnya adalah sederhana. Hasil Perbendaharaan 2-tahun, yang sensitif terhadap dasar monetari, naik sedikit kurang daripada satu mata asas kepada 4.182%. Hasil Perbendaharaan 10-tahun yang menjadi penanda aras turun sedikit kepada 4.657%, manakala hasil bon 30-tahun meningkat kira-kira 1.4 mata asas kepada 5.236%.

Ad

Data IPP yang lemah ini, yang menyusuli laporan Indeks Harga Pengguna (IHP) yang sejajar dengan jangkaan dan laporan pekerjaan yang lebih perlahan, mengukuhkan pandangan pasaran bahawa Rizab Persekutuan (Fed) mempunyai alasan kukuh untuk mengekalkan kadar faedah pada mesyuarat dasar September. Pasaran wang kini meletakkan kebarangkalian kenaikan kadar pada bulan September sekitar 40%, menurun dengan ketara daripada hampir 67% pada minggu sebelumnya.

Faktor Penghalang dan Tumpuan Seterusnya

Walaupun data inflasi borong ini menggalakkan, kenaikan harga bon secara keseluruhan masih terhalang oleh harga minyak mentah yang kekal tinggi. Ketidaktentuan yang berterusan berhubung gangguan perkapalan di Selat Hormuz menyebabkan pelabur bon berhati-hati untuk membuat pertaruhan besar ke atas penurunan hasil.

Para pelabur kini mengalihkan tumpuan mereka kepada data jualan runcit AS yang akan dikeluarkan pada hari Jumaat. Data ini akan memberikan petunjuk penting tentang kekuatan permintaan pengguna, yang akan membantu pasaran menentukan arah pergerakan seterusnya.