S&P Naik Taraf Penarafan Gulfport Energy kepada 'BB-' Berikutan Prestasi Kewangan Kukuh

S&P Global Ratings telah menaik taraf penarafan kreditnya ke atas syarikat penerokaan dan pengeluaran minyak dan gas, Gulfport Energy Corp., kepada 'BB-' daripada 'B+' sebelum ini. Agensi penarafan itu mengekalkan unjuran yang stabil, mencerminkan keyakinan terhadap prestasi operasi dan kewangan syarikat yang kukuh.

Butiran Kenaikan Taraf

Kenaikan taraf ini didorong oleh rekod prestasi Gulfport yang mantap. S&P menjangkakan syarikat akan mengekalkan metrik kewangan yang sihat dalam tempoh 12 bulan akan datang, walaupun dengan adanya program pulangan kepada pemegang saham.

Metrik utama yang diunjurkan oleh S&P termasuk:

• Dana daripada operasi (FFO) kepada hutang: sekitar 100%
• Hutang kepada EBITDA: sekitar 1x

Selain itu, S&P mengesahkan penarafan peringkat terbitan ke atas nota kanan tidak bercagar syarikat pada 'BB-' dan menyemak semula penarafan pemulihan kepada '3' daripada '2'.

Unjuran dan Strategi Operasi

Ad

S&P mengunjurkan EBITDA tahunan yang stabil untuk Gulfport antara $950 juta hingga $1 bilion dalam tempoh 24 bulan akan datang. Unjuran ini adalah berdasarkan andaian harga gas Henry Hub pada $3.50 setiap juta Btu.

Gulfport telah menunjukkan disiplin operasi, polisi lindung nilai yang konsisten, dan kecekapan modal. Syarikat itu merancang untuk mengurangkan perbelanjaan modal (capex) kepada $420 juta tahun ini, turun daripada $520 juta pada 2025, disebabkan perbelanjaan pemerolehan tanah yang lebih rendah.

Sebagai sebahagian daripada strateginya untuk mengutamakan pulangan pemegang saham berbanding pertumbuhan pengeluaran dalam persekitaran harga gas yang lemah, Gulfport akan beralih kepada operasi 1 pelantar gerudi di Utica untuk baki tahun 2026, berbanding 2 pelantar sebelum ini. Pengeluaran dijangka kekal stabil pada 1 hingga 1.1 bilion kaki padu bersamaan sehari.

Konteks dan Risiko Penurunan

Walaupun unjurannya stabil, S&P memberi amaran bahawa penarafan boleh diturunkan jika prestasi kewangan Gulfport merosot. Ini boleh berlaku jika nisbah FFO kepada hutang jatuh di bawah 60% atau nisbah hutang kepada EBITDA meningkat melebihi 2x untuk tempoh yang berpanjangan.

Faktor-faktor yang boleh mencetuskan penurunan taraf termasuk pembelian semula saham yang dibiayai oleh hutang yang lebih besar daripada jangkaan, atau penurunan harga gas asli yang ketara tanpa pelarasan yang sepadan dalam perbelanjaan modal atau pulangan pemegang saham.