S&P Global Meningkatkan Tinjauan Western Digital kepada Positif terhadap Ramalan Pertumbuhan Berpacuan AI

S&P Global Ratings telah menyemak semula tinjauannya terhadap Western Digital Corporation (NASDAQ: WDC) kepada positif daripada stabil, menandakan keyakinan yang semakin meningkat terhadap trajektori kewangan pengeluar storan data tersebut. Agensi penarafan itu, yang mengesahkan penarafan kredit penerbit 'BBB-', menunjukkan peningkatan aliran tunai dan leveraj rendah yang berterusan didorong oleh permintaan yang semakin meningkat untuk infrastruktur kecerdasan buatan.

Permintaan AI Memacu Ramalan Hasil

Semakan tinjauan ini disokong oleh unjuran S&P bahawa pendapatan Western Digital akan melonjak kira-kira 44% pada tahun fiskal 2027. Pertumbuhan pesat ini disebabkan oleh permintaan yang tinggi daripada penyedia awan hiperskala, yang memerlukan penyelesaian storan yang luas untuk latihan AI dan beban kerja inferens.

S&P juga menjangkakan margin EBITDA akan berkembang sebanyak 1,000 mata asas pada tahun fiskal semasa. Agensi itu mengkreditkan ini kepada gabungan kuasa penetapan harga yang lebih tinggi, leveraj operasi dan penggunaan teknologi canggih yang semakin berkembang seperti UltraSMR dan kemajuan pada kelayakan rakaman magnetik berbantu haba (HAMR) generasi akan datang.

Memperkukuhkan Kunci Kira-kira dan Aliran Tunai

Pertumbuhan yang dijangkakan dijangka diterjemahkan kepada kecairan yang mantap untuk syarikat. S&P mengunjurkan penjanaan aliran tunai bebas Western Digital akan mencecah kira-kira $5 bilion pada tahun fiskal 2027.

Ad

Penjanaan tunai yang kukuh ini sepatutnya membolehkan syarikat mengekalkan kedudukan tunai bersih atau hampir tunai bersih, menurut laporan itu. S&P menyatakan ini menyediakan "kusyen kunci kira-kira yang hebat" walaupun perbelanjaan modal meningkat untuk menyokong peralihan pembuatan.

Laluan ke Naik Taraf dan Potensi Risiko

Walaupun Western Digital kekal terdedah kepada perbelanjaan modal kitaran pelanggan awannya yang besar, S&P menyatakan bahawa industri struktur beralih ke arah model bina mengikut pesanan telah "meningkatkan keterlihatan pendapatan secara material." Agensi itu juga menekankan bahawa pemacu cakera keras (HDD) tradisional mengekalkan kelebihan kos setiap bit yang menentukan berbanding alternatif keadaan pepejal dalam pusat data moden, membantu melindungi bahagian pasaran teras syarikat.

S&P menunjukkan potensi peningkatan penarafan boleh berlaku jika Western Digital mengekalkan aliran tunai bebas hampir $5 bilion hingga $6 bilion sambil menunjukkan pengembangan margin kasar kekal dan kepimpinan teknologi yang berterusan. Sebaliknya, prospek boleh kembali stabil jika penurunan mendadak dalam perbelanjaan infrastruktur AI membawa kepada lebihan bekalan industri atau melemahkan penjanaan tunai.