Firma Teknologi Asia Dijangka Hadapi Pelabur Asing yang Lebih Memilih Selepas Kejayaan SK Hynix

Kejayaan besar tawaran saham syarikat cip Korea Selatan, SK Hynix Inc, yang mengumpul $26.5 bilion di Amerika Syarikat (AS) mungkin tidak membuka laluan mudah bagi firma teknologi Asia lain. Para penganalisis dan pelabur memberi amaran bahawa selera pelabur asing terhadap syarikat berkaitan kecerdasan buatan (AI) dijangka menjadi lebih memilih.

Faktor Kejayaan Unik SK Hynix

Kejayaan SK Hynix banyak disumbangkan oleh peranan pentingnya dalam rantaian bekalan AI dan pemilihan masa yang tepat. Sebagai pemaju utama memori lebar jalur tinggi (HBM) yang digunakan dalam pemproses Nvidia, syarikat itu dilihat sebagai aset kritikal dalam portfolio pelabur AS.

Menurut Ophir Gottlieb, Ketua Pegawai Eksekutif Capital Market Laboratories, SK Hynix adalah "kes istimewa kerana ia besar, cair, kritikal untuk AI, dan sukar untuk dimiliki secara langsung oleh ramai pelabur AS." Giuseppe Sette dari platform analitik pelaburan AI, Reflexivity, bersetuju dan menambah bahawa penyenaraian "ala 'me-too' tanpa sudut AI yang jelas atau faktor kekurangan tidak seharusnya mengharapkan sambutan yang sama."

Sentimen Pelabur Semakin Berhati-hati

Walaupun pelaburan dalam AI telah mendorong sektor teknologi Asia mengumpul dana rekod sebanyak $84 bilion setakat 10 Julai tahun ini, menurut data LSEG, terdapat kebimbangan yang semakin meningkat mengenai kemampanan rali saham yang dipacu AI. Sifat industri cip yang cenderung mengalami kitaran turun naik juga menambah kepada sentimen berhati-hati.

Buktinya, walaupun permintaan kukuh, syarikat mungkin perlu menyesuaikan jangkaan penilaian mereka. Pengeluar papan litar bercetak dari Taiwan, Unimicron Technology, berjaya mengumpul $1.4 bilion daripada terbitan saham depositari global yang terlebih langgan. Walau bagaimanapun, urus niaga itu terpaksa ditetapkan harga berhampiran hujung bawah julat yang dipasarkan dan pada diskaun 5.3% daripada harga penutupnya.

Ad

Menurut Manoj Jain, pengasas bersama dana lindung nilai Maso Capital, pelabur masih mempunyai selera untuk terbitan teknologi Asia, tetapi "memerlukan penetapan harga yang sesuai dan mengamalkan disiplin yang lebih tinggi" disebabkan oleh peningkatan kemeruapan pasaran.

Tinjauan Pengumpulan Dana di Asia

Walaupun terdapat cabaran, beberapa firma teknologi Asia dilaporkan masih berminat untuk mencontohi langkah SK Hynix. Antaranya ialah:

• Kioxia: Pengeluar cip memori Jepun ini merancang penyenaraian Resit Depositari Amerika (ADR) seawal suku kedua 2027.
• DayOne: Pengendali pusat data yang berpangkalan di Singapura ini merancang dwi-penyenaraian di AS-Singapura, menyasarkan penilaian sebanyak $20 bilion.

Para jurubank kekal optimis. James Wang dari Goldman Sachs berkata, "pemacu struktur di sebalik pelaburan AI akan terus menyokong aktiviti pasaran modal yang sihat dalam tempoh dua hingga tiga tahun akan datang." Namun, kejayaan masa depan berkemungkinan besar bergantung pada keupayaan syarikat untuk menunjukkan nilai unik mereka dalam ekosistem AI yang semakin sesak.