Bernstein: Kuasa Pendapatan Ryanair Dinilai Terlalu Rendah

Firma penganalisis Bernstein telah menamakan Ryanair sebagai pilihan utama dalam sektor pengangkutan Eropah untuk suku ketiga, dengan alasan bahawa pasaran menilai terlalu rendah kuasa pendapatan jangka panjang syarikat penerbangan tambang ultra-rendah dari Ireland itu. Bernstein mengulangi penarafan "outperform" ke atas Ryanair dan menaikkan sasaran harganya kepada €32.50 daripada €32.

Menurut Bernstein, para pelabur mengambil kira unjuran ekonomi unit yang terlalu pesimis, mewujudkan titik masuk yang menarik bagi salah sebuah syarikat penerbangan paling konsisten menguntungkan di Eropah. Broker itu percaya Ryanair berada pada kedudukan unik untuk meraih manfaat daripada pasaran penerbangan Eropah yang mempunyai kapasiti terhad, tekanan bahan api yang reda, dan kelebihan kosnya yang berterusan.

Bernstein menjangkakan asas kos Ryanair yang menerajui industri, kunci kira-kira tunai bersih, dan penggunaan kapasiti yang berdisiplin akan menyokong pengembangan margin dan pertumbuhan pendapatan. Firma itu meramalkan bilangan penumpang akan meningkat kepada 250 juta menjelang akhir dekad ini, memacu pendapatan sesaham (EPS) melebihi €3, manakala program pembelian semula saham yang berterusan memberikan sokongan tambahan.

Ad

Walaupun wujud risiko seperti kenaikan harga bahan api, tambang yang lebih lemah, dan latar belakang makroekonomi yang lembap, Bernstein berpendapat penilaian semasa saham syarikat penerbangan itu tidak menggambarkan kuasa pendapatan strukturnya. Penganalisis berhujah bahawa saham tersebut membayangkan pendapatan bersih kurang daripada €10 bagi setiap penumpang, jauh di bawah apa yang dianggap boleh dicapai.