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バーンスタイン、ライアンエアーの収益力を市場が過小評価と指摘
Summary
投資会社バーンスタインは、アイルランドの格安航空会社ライアンエアーについて、市場がその長期的な収益力を過小評価しているとの見方を示した。同社は目標株価を32.50ユーロに引き上げ、「アウトパフォーム」の投資判断を維持した。
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投資会社のバーンスタインは、第3四半期の欧州の運輸セクターにおける最優先銘柄として、アイルランドの超格安航空会社ライアンエアーを挙げた。同社は、燃料価格の緩和、業界全体の供給能力の制約、そして同社の持続的なコスト優位性にもかかわらず、市場がライアンエアーの長期的な収益力を過小評価していると指摘している。
バーンスタインは、ライアンエアーの投資判断を「アウトパフォーム」で維持し、目標株価を32ユーロから32.50ユーロに引き上げた。欧州の供給が制約された航空市場から恩恵を受ける上で、同社が独自の立場にあることを理由に挙げている。業界をリードするコスト構造、ネットキャッシュのバランスシート、規律ある供給能力の展開が、利益率の拡大と収益成長を支えると分析している。
バーンスタインは、2020年代末までに乗客数が2億5000万人に増加し、EPS（1株当たり利益）は3ユーロを超えると予測。継続的な自社株買いも、株価にとって追加の追い風になると見ている。
Ad同社は、現在の株価が乗客1人当たりの純利益10ユーロ未満を織り込んでいると指摘。これは、根強い旅行需要や欧州全体での航空機不足を考慮すると、達成可能な水準を大幅に下回っているとの見解を示した。リスク要因として燃料価格の上昇やマクロ経済環境の軟化を挙げつつも、現在の評価額は同社の構造的な収益力を過小評価していると結論付けている。