Saham Rexel Merosot Berikutan Penempatan €500 Juta untuk Pengambilalihan GCG

Saham Rexel (RXL) diniagakan lebih rendah pada hari Rabu, terjejas oleh kesan pencairan daripada peningkatan ekuiti utama yang dijalankan untuk membiayai pengambilalihan strategik di Amerika Syarikat.

Saham jatuh 1.8% kepada €35.71 selepas syarikat itu mengumumkan kejayaan penempatan kira-kira 14.4 juta saham baharu pada harga €34.75 setiap satu.

Pembiayaan Perjanjian GCG

Rexel mengumpul hasil kasar kira-kira €500 juta melalui penempatan saham dipercepatkan, yang tidak termasuk hak langganan keutamaan untuk pemegang saham sedia ada. Dana tersebut diperuntukkan untuk membiayai sebahagian pengambilalihan syarikat terhadap GCG, platform pengedaran infrastruktur khusus A.S., yang pertama kali diumumkan pada 25 September 2026.

Harga terbitan tawaran sebanyak €34.75 mewakili diskaun kepada penutupan pasaran sebelumnya, mewujudkan tekanan menurun pada harga saham. Saham baharu dijangka akan diselesaikan sekitar 1 Oktober.

Impak dan Pencairan Pasaran

Ad

Penjualan saham tersebut mengakibatkan pencairan mekanikal kira-kira 4.6% daripada modal saham pra-terbitan Rexel. Pelabur juga sedang menilai struktur pembiayaan keseluruhan perjanjian tersebut, yang menggabungkan ekuiti baharu dengan tunai sedia ada dan hutang tambahan.

Gabungan ini akan meningkatkan leveraj kewangan syarikat buat sementara waktu. Rexel telah menyatakan bahawa ia menyasarkan nisbah hutang bersih kepada EBITDAaL kira-kira 2.0x bermula pada tahun 2027.

Konteks Lebih Luas

Penurunan saham Rexel nampaknya khusus untuk syarikat, memandangkan pasaran ekuiti Eropah dan A.S. yang lebih luas diniagakan sedikit lebih tinggi. Tiada pengumuman makroekonomi yang ketara atau tekanan seluruh sektor yang mempengaruhi pengedar industri.

Walaupun penempatan ekuiti telah mewujudkan tekanan jangka pendek ke atas harga saham, penganalisis secara meluas melihat pengembangan strategik ke dalam pasaran A.S. melalui pengambilalihan GCG sebagai potensi positif jangka panjang untuk kumpulan itu.