Saham Rexel Turun Setelah Penempatan Saham Senilai €500 Juta untuk Akuisisi GCG

Saham Rexel (RXL) diperdagangkan lebih rendah pada hari Rabu, terbebani oleh dampak pengenceran dari penggalangan dana ekuitas besar yang dilakukan untuk mendanai akuisisi strategis di Amerika Serikat.

Saham tersebut turun 1,8% menjadi €35,71 setelah perusahaan mengumumkan keberhasilan penempatan sekitar 14,4 juta saham baru dengan harga €34,75 per saham.

Pendanaan Kesepakatan GCG

Rexel mengumpulkan pendapatan kotor sekitar €500 juta melalui penempatan saham yang dipercepat, yang tidak termasuk hak berlangganan preferensial untuk pemegang saham yang ada. Dana tersebut dialokasikan untuk sebagian membiayai akuisisi perusahaan atas GCG, platform distribusi infrastruktur khusus AS, yang pertama kali diumumkan pada 25 September 2026.

Harga penawaran sebesar €34,75 merupakan diskon dari penutupan pasar sebelumnya, menciptakan tekanan ke bawah pada harga saham. Saham baru tersebut diperkirakan akan diselesaikan sekitar tanggal 1 Oktober.

Dampak Pasar dan Dilusi

Ad

Penjualan saham tersebut mengakibatkan dilusi mekanis sekitar 4,6% dari modal saham Rexel sebelum penerbitan. Investor juga sedang menilai struktur pembiayaan keseluruhan dari kesepakatan tersebut, yang menggabungkan ekuitas baru dengan kas yang ada dan utang tambahan.

Kombinasi ini akan meningkatkan leverage keuangan perusahaan untuk sementara waktu. Rexel telah menyatakan bahwa mereka menargetkan rasio utang bersih terhadap EBITDAaL sekitar 2,0x mulai tahun 2027.

Konteks yang Lebih Luas

Penurunan saham Rexel tampaknya bersifat spesifik perusahaan, karena pasar ekuitas Eropa dan AS yang lebih luas diperdagangkan sedikit lebih tinggi. Tidak ada pengumuman makroekonomi signifikan atau tekanan sektor yang memengaruhi distributor industri.

Meskipun penempatan ekuitas telah menciptakan tekanan jangka pendek pada harga saham, analis secara luas memandang ekspansi strategis ke pasar AS melalui akuisisi GCG sebagai potensi positif jangka panjang bagi grup tersebut.