Morgan Stanley: Permintaan AI yang Lebih Meluas Menjadi Kunci Pertumbuhan Nvidia

Pangkalan pelanggan Nvidia yang semakin berkembang melangkaui syarikat awan gergasi tradisional (hyperscalers) menjadi tema utama yang perlu diperhatikan oleh pelabur, menurut Morgan Stanley. Bank pelaburan itu berhujah bahawa fasa pertumbuhan seterusnya bagi pembuat cip tersebut akan didorong oleh gabungan pelanggan yang lebih luas.

Peralihan Fokus Daripada 'Hyperscalers'

Selepas pertemuan dengan pengurusan kanan Nvidia, Morgan Stanley menyatakan bahawa permintaan kini menjadi semakin pelbagai. Ini mengurangkan kebimbangan bahawa nasib Nvidia hanya bergantung pada perbelanjaan segelintir syarikat awan gergasi.

Firma itu mengenal pasti beberapa sumber pertumbuhan baharu yang penting:

• Pelanggan perusahaan yang membina keupayaan AI mereka sendiri.
• Projek AI kedaulatan, di mana negara-negara melabur dalam infrastruktur AI domestik.
• Aplikasi industri dan makmal AI.
• Penyedia perkhidmatan awan baharu (*neocloud providers*).

Keyakinan Pengurusan dan Kedudukan Pasaran

Ad

Morgan Stanley mengulangi pendiriannya terhadap Nvidia sebagai pilihan utama dalam sektor semikonduktor, dengan penarafan 'Overweight' dan sasaran harga $288. Menurut firma itu, pengurusan Nvidia yakin pertumbuhan hasil boleh terus memecut walaupun jualan suku tahunan menghampiri paras $100 bilion.

Walaupun terdapat peningkatan dalam penggunaan cip rekaan khas, penganalisis berpendapat sistem Nvidia masih menawarkan kos terendah bagi setiap token AI dalam banyak penggunaan, membolehkannya mengekalkan penguasaan pasaran. Selain itu, produk rangkaian dan CPU juga menjadi pemacu pertumbuhan yang signifikan dalam kalangan pelanggan *hyperscaler*.

Konteks Pasaran dan Sentimen Pelabur

Saham Nvidia telah mengalami pergerakan tidak menentu tahun ini, ketika pelabur menilai antara kekuatan berterusan dalam perbelanjaan infrastruktur AI dengan kebimbangan mengenai sekatan eksport, penilaian yang tinggi, dan kemampanan perbelanjaan modal oleh syarikat awan.

Walaupun begitu, saham tersebut kekal positif untuk tahun ini dan mengakhiri minggu lalu dengan kenaikan kira-kira 4%. Morgan Stanley turut menekankan usaha pengurusan Nvidia untuk meluaskan pangkalan pelaburnya dengan menarik minat pelabur berorientasikan nilai, disokong oleh penjanaan tunai syarikat yang berkembang pesat.