Nvidia Jawab Persoalan Utama Pelabur Mengenai Permintaan AI, Pelan Hala Tuju Produk

Nvidia telah memberi penjelasan kepada para pelabur mengenai beberapa persoalan utama, mengesahkan bahawa pelan hala tuju infrastruktur AI syarikat kekal di landasan yang betul dan permintaan merentas segmen pelanggan terus kukuh. Penjelasan ini, yang disampaikan melalui nota penganalisis dari Citi selepas perbincangan dengan pasukan perhubungan pelabur Nvidia, menangani kebimbangan pasaran mengenai trajektori pertumbuhan syarikat gergasi cip itu.

Permintaan Meluas, Pelan Hala Tuju Utuh

Menurut Citi, Nvidia mengesahkan bahawa pelan hala tuju cip generasi akan datang, Rubin Ultra, masih utuh tanpa sebarang perubahan. Ini meredakan kebimbangan pelabur yang memantau dengan teliti sebarang gangguan terhadap kitaran produk syarikat di tengah-tengah persaingan yang semakin sengit.

Syarikat itu juga menyatakan bahawa permintaan untuk infrastruktur AI kini semakin meluas. Walaupun pada mulanya didorong oleh penyedia awan hiperskala, Nvidia melihat momentum yang semakin meningkat sejak dua tahun lalu daripada segmen lain:

• Makmal AI
• Pelanggan berdaulat (Sovereign customers)
• Pemasangan di premis oleh syarikat perusahaan (Enterprise on-premise)

Segmen-segmen ini dijangka akan membentuk sebahagian besar pasaran pada masa hadapan apabila penggunaan AI fizikal semakin pesat.

Kecekapan Tenaga dan Kedudukan Kewangan

Ad

Nvidia turut memperjelaskan komen Ketua Pegawai Eksekutifnya, Jensen Huang, baru-baru ini mengenai kecekapan tenaga. Angka "$100 bilion pengkomputeran untuk satu gigawatt kuasa" merujuk kepada peningkatan kecekapan pada masa hadapan, bukannya kos infrastruktur. Syarikat menganggarkan sistem semasa menjana pendapatan pengkomputeran sekitar $30 bilion hingga $40 bilion bagi setiap gigawatt, dengan generasi GPU baharu seperti Blackwell jauh lebih cekap kuasa berbanding Hopper.

Dari segi kewangan, Nvidia mengulangi sasarannya untuk memulangkan 50% daripada aliran tunai kepada para pemegang saham tahun ini. Syarikat juga mengekalkan panduan margin kasarnya pada paras pertengahan 70% dan menyatakan terbitan hutang bernilai $25 bilion baru-baru ini adalah untuk memberikan fleksibiliti kewangan yang lebih besar.

Strategi Ekosistem dan Rangkaian

Nvidia menekankan bahawa kedua-dua model AI sumber terbuka dan proprietari memainkan peranan penting dalam ekosistem. Model dalaman syarikat seperti Nemotron dan Cosmos bertujuan untuk menyokong penggunaan oleh syarikat perusahaan dan pelanggan berdaulat, bukannya untuk bersaing secara langsung dengan pembangun model terkemuka.

Dalam teknologi rangkaian, syarikat mengesahkan bahawa optik pakej bersama (co-packaged optics, CPO) sudah pun dalam pengeluaran dengan platform Spectrum-X. Bermula dengan platform Feynman pada tahun 2028, pelanggan akan mempunyai pilihan antara pelaksanaan NVLink menggunakan CPO atau saling hubung tembaga (copper interconnects).