Kalshi Rancang Perluas Niaga Hadapan Perpetual ke Pasaran Logam, Forex dan Tenaga

Platform pasaran ramalan Kalshi sedang dalam perbincangan lanjutan dengan pengawal selia Amerika Syarikat untuk memperluaskan penawaran produk derivatif tanpa tarikh luputnya ke dalam pasaran logam, pertukaran asing (forex) dan tenaga. Langkah ini diambil selepas kejayaan pelancaran produk serupa untuk mata wang kripto pada bulan Mei lalu.

Menurut seorang eksekutif syarikat, langkah ini bertujuan untuk bersaing secara langsung dengan pengendali bursa tradisional dengan menawarkan produk yang dikenali sebagai niaga hadapan perpetual atau "perps".

Peluasan ke Kelas Aset Baharu

Ketua Pegawai Risiko Kalshi, Udesh Jha, menyatakan bahawa syarikat itu sedang dalam perbincangan peringkat akhir dengan Suruhanjaya Dagangan Niaga Hadapan Komoditi (CFTC) untuk mendapatkan kelulusan bagi kelas aset baharu. Beliau mengenal pasti permintaan pasaran sebagai pendorong utama.

"Kelas aset lain yang kami sedang pertimbangkan sangat didorong oleh pasaran, contohnya seperti emas," kata Jha. "Emas menjadi tumpuan kerana ia mesra pelabur runcit. Peserta kami lebih cenderung ke arah runcit, tetapi juga institusi."

Selain emas, kelas aset lain yang menjadi sasaran utama termasuklah pertukaran asing dan tenaga, yang mana menurut Jha, mendapat permintaan tinggi daripada pelabur disebabkan oleh faktor geopolitik dan kemusiman.

Apakah Itu Niaga Hadapan Perpetual?

Niaga hadapan perpetual adalah kontrak derivatif yang tidak mempunyai tarikh luput, berbeza dengan kontrak niaga hadapan tradisional. Ini membolehkan pelabur memegang posisi mereka tanpa had masa dan tidak perlu melanjutkannya secara berkala.

Ad

Ciri utama produk ini termasuk:

• Tiada Tarikh Luput: Pelabur boleh memegang posisi untuk tempoh yang tidak ditentukan.
• Leveraj Tinggi: Pedagang boleh menggunakan leveraj yang tinggi, kadangkala sehingga 50 kali ganda nilai kontrak, untuk memperbesar pertaruhan mereka.

Sejak dilancarkan di Kalshi, kontrak perpetual telah menyumbang kepada jumlah dagangan sebanyak $16.1 bilion di platform tersebut. Kalshi menganggarkan bahawa dagangan niaga hadapan perpetual di platform luar pesisir telah berkembang kepada $90 trilion pada tahun lepas.

Reaksi Pasaran dan Cabaran Kawal Selia

Langkah Kalshi ini dilihat sebagai ancaman kompetitif kepada bursa derivatif tradisional seperti CME Group. Berikutan kelulusan awal CFTC untuk kontrak perpetual, saham pengendali bursa utama AS termasuk CME, CBOE, dan Nasdaq mengalami jualan mendadak disebabkan kebimbangan pelabur terhadap peningkatan persaingan.

Pengkritik memberi amaran bahawa produk ini berisiko tinggi untuk pelabur runcit yang mungkin tidak memahami sepenuhnya kerumitannya dan boleh terdedah kepada kerugian besar. Ketua Pegawai Eksekutif CME, Terry Duffy, sebelum ini menyifatkan produk tersebut sebagai "malapetaka yang menunggu untuk berlaku" dan CME telah memfailkan saman terhadap CFTC untuk mencabar keputusan membenarkan Kalshi dan Coinbase menyenaraikan niaga hadapan perpetual.