Alibaba Kekal Pilihan Utama Jefferies dalam Sektor Internet China

Firma pelaburan Jefferies telah mengesahkan semula Alibaba sebagai pilihan utamanya dalam sektor internet China, memetik keupayaan pelaksanaan yang kukuh dan permintaan kecerdasan buatan (AI) yang semakin pesat di sebalik cabaran makroekonomi yang berterusan.

Unjuran Kewangan Suku Jun

Jefferies menjangkakan prestasi kukuh daripada Alibaba bagi suku Jun, dengan unjuran pertumbuhan hasil keseluruhan sebanyak 9% tahun ke tahun kepada RMB270 bilion, selari dengan anggaran konsensus. Firma itu turut mengunjurkan EBITA gabungan untuk e-dagang China dan Kumpulan Perdagangan Digital Antarabangsa Alibaba akan kekal tidak berubah berbanding tahun sebelumnya.

Secara terperinci, unjuran utama termasuk:

• Cloud Intelligent Group: Pertumbuhan hasil dijangka mencapai 45% tahun ke tahun, mengatasi anggaran konsensus sebanyak 41%, didorong oleh permintaan AI yang kukuh termasuk Model-sebagai-Perkhidmatan (Model-as-a-Service).
• China E-commerce Group: Hasil pengurusan pelanggan diramal menurun kira-kira 6.5% tahun ke tahun, terutamanya disebabkan oleh trend nilai dagangan kasar (GMV) industri.

Faktor-faktor Pendorong

Ad

Menurut Jefferies, sentimen positif terhadap Alibaba disokong oleh jangkaan bahawa pelaburannya dalam AI dan awan akan terus membuahkan hasil pada suku semasa. Perniagaan e-dagang teras syarikat itu dilihat sebagai "penjana tunai utama" yang dijangka mendapat manfaat daripada pemulihan perbelanjaan pengguna di China.

Firma brokeraj itu percaya bahawa harga pasaran semasa sudahpun mengambil kira kelembapan dalam pertumbuhan GMV industri dan sentimen pengguna yang lebih lemah. Ini menunjukkan potensi kenaikan jika prestasi syarikat melebihi jangkaan pasaran yang suram.

Konteks Pasaran dan Prospek

Walaupun berdepan dengan tekanan makroekonomi, Jefferies melihat laluan yang jelas untuk Alibaba. Senario asas firma itu untuk saham ini adalah peningkatan ketara dalam penguasaan pasaran bagi platform Tmall milik Alibaba, ditambah dengan pengewangan berterusan penawaran AI syarikat.

Bagi para pelabur, pandangan ini menekankan potensi jangka panjang dalam segmen AI dan awan Alibaba sebagai pemacu pertumbuhan utama, manakala perniagaan e-dagangnya menyediakan asas kewangan yang stabil.