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제프리스, 알리바바 '中 인터넷 최선호주' 재확인…"AI 성장세 주목"
Summary
투자은행 제프리스가 거시 경제 불확실성에도 불구하고 강력한 인공지능(AI) 수요와 견고한 사업 수행 능력을 근거로 알리바바를 중국 인터넷 부문 최선호주로 다시 한번 선정했다.
투자은행 제프리스(Jefferies)가 지속되는 거시 경제 역풍 속에서도 알리바바(Alibaba)를 중국 인터넷 섹터 최선호주(Top Pick)로 재확인했다. 제프리스는 알리바바의 강력한 사업 실행 능력과 가속화되는 인공지능(AI) 수요를 긍정적 평가의 핵심 근거로 꼽았다.
6월 분기 실적 긍정적 전망
제프리스는 알리바바가 6월 마감 분기에서 견고한 실적을 보일 것으로 예상했다. 총매출은 전년 동기 대비 9% 증가한 2,700억 위안에 이를 것으로 전망했으며, 이는 시장 컨센서스와 일치하는 수준이다.
다만, 중국 전자상거래 그룹의 고객 관리 수익은 업계 전반의 총거래액(GMV) 둔화 추세로 인해 전년 대비 약 6.5% 감소할 것으로 분석했다. 반면, 알리바바의 AI 사업을 담당하는 클라우드 인텔리전스 그룹의 매출은 강력한 AI 수요에 힘입어 시장 전망치(41%)를 상회하는 45%의 높은 성장률을 기록할 것으로 내다봤다.
AdAI 및 클라우드 투자가 성장 동력
제프리스는 알리바바의 AI 및 클라우드 부문에 대한 투자가 향후 실적에 긍정적인 영향을 미칠 것이라는 입장을 밝혔다. 특히 서비스형 모델(Model-as-a-Service)을 포함한 전반적인 AI 관련 매출이 클라우드 부문의 성장을 견인할 것으로 기대했다.
또한, 제프리스는 알리바바의 핵심 전자상거래 사업을 강력한 '현금 창출원(cash cow)'으로 평가하며, 향후 중국 내 소비가 회복될 경우 추가적인 수혜를 입을 가능성이 높다고 진단했다. 제프리스의 기본 시나리오는 알리바바의 티몰(Tmall)이 시장 점유율을 확대하고 AI 서비스의 수익화가 지속되는 것이다.